加密货币市场的风险偏好持续降温，投机热潮消退后，资金正逐步流向具备真实应用场景的项目。在这一背景下，注重隐私保护与生态兼容性的代币成为新焦点。

NIGHT表现强劲，市值突破14亿美元

2025年12月27日，尽管加密货币基准指数整体下跌1.3%，但少数项目仍实现逆势上涨。其中，基于Cardano生态的隐私区块链项目Midnight（NIGHT）表现尤为突出，24小时内价格上涨7%，触及0.086323美元的局部高点，总市值突破14亿美元，稳居全球加密货币前100名。 图片来自CoinGecko NIGHT的快速崛起得益于其主网于2025年12月正式上线。作为Cardano生态中首个EVM兼容且以隐私为核心的衍生链，Midnight致力于解决UTXO模型与智能合约生态之间的互操作性难题，满足用户对私有DeFi日益增长的需求。

隐私币行情再度升温，ZEC、XMR领跑

与此同时，老牌隐私币Zcash（ZEC）和Monero（XMR）也迎来集体反弹。ZEC在24小时内涨幅达13.8%，价格升至508美元，

成为第四季度最亮眼的隐私币之一；而XMR紧随其后，呈现绿色走势，市场关注度显著提升。 目前，两者正争夺市值排名第二十二位的位置，反映出隐私币在当前市场环境下的吸引力正在回升。此外，COTI、TORN、RAIL等中小型隐私相关项目亦出现不同程度上涨，形成“隐私热潮”效应。 Cardano创始人Charles Hoskinson博士对此表示高度期待，称Midnight项目堪比加密领域的“曼哈顿计划”，有望重塑下一代去中心化金融基础设施。 然而，值得注意的是，市值前五的主流加密货币均出现回调，整个市场总市值面临跌破3万亿美元的风险。这表明投资者正在从高波动性资产转向更具结构性价值的项目，市场趋势正从炒作转向实用主义。 当前，比特币波动加剧，但资金流向更加理性。随着隐私技术与跨链互操作性需求上升，具备真实应用能力的Layer2解决方案和隐私协议正成为新的投资主线。未来，能否持续吸引长期持有者并构建可持续生态，将成为决定项目成败的关键因素。