2024年的第一个交易日,1月3日，国内商品期货市场整体表现平稳，备受市场关注的欧线集运期货（SCFIE）也迎来了其在新年的首次交易，作为反映欧洲航线集装箱运价的重要金融衍生品，欧线集运期货的开年表现，无疑为市场参与者提供了观察新一年全球贸易与航运业走向的窗口。

市场回顾：高位震荡，交投趋于理性

1月3日,欧线集运期货主力合约开盘后，并未出现剧烈的单边行情，整体来看，合约价格呈现出高位震荡、波动率收敛的态势，这表明，在经历了2023年的剧烈波动后，市场情绪在新年伊始趋于谨慎和理性。

具体来看,主力合约全天成交相对活跃，显示出市场参与者较高的关注度，但价格波动区间相对收窄，多空双方在当前位置形成了一定的拉锯，从盘面上看，市场似乎在等待新的、更具方向性的驱动因素出现，这可能与新年初期，部分经济数据尚未密集发布，以及市场对圣诞新年高峰过后传统淡季效应的预期有关。

背后逻辑：多重因素交织，短期方向不明

1月3日欧线集运期货的平稳走势,背后是多重因素共同作用的结果：

  1. 圣诞高峰效应消退： 历史上，每年第四季度的圣诞购物季会带来一波集运需求高峰，1月初，这一高峰期已过，短期内的集中出货需求有所减弱，这给市场带来了一定的回调压力。
  2. 地缘政治与红海局势的持续影响： 尽管红海地区的紧张局势仍在持续，并导致部分船只绕行好望角，从而推高了运营成本，但市场对于这一事件的冲击已有一定程度的计价，市场更关注的是这一影响是否会持续发酵，以及是否有新的地缘政治风险点出现。
  3. 宏观经济预期的博弈： 市场担忧主要经济体（尤其是欧洲）面临的经济增长放缓和潜在衰退风险，这可能抑制未来的进口需求；市场也对中国经济稳增长政策的效果以及“金九银十”之后需求的韧性抱有期待，这种多空博弈使得市场方向暂时不明朗。
  4. 期货市场自身的定价功能： 作为远期合约，欧线集运期货更多地反映了市场对未来几个月的供需预期，1月3日的平稳走势，也说明市场正在对未来的供需格局进行重新评估和定价。

未来展望：静待关键数据，关注供需变化

展望后市,欧线集运期货的走势将紧密围绕以下几个核心因素展开：

  • 需求端： 密切跟踪欧美主要港口的库存数据、未来几个月的制造业PMI指数以及零售销售数据，以判断真实消费需求的变化。
  • 供给端： 持续关注红海及附近海域的航运安全状况，以及船公司的运力调整和航线部署计划，新船的交付情况也将对远期供给产生影响。
  • 政策面： 各国政府的贸易政策、环保法规（如欧盟碳关税CBAM）等，都可能对集运市场产生深远影响。