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美国证券交易委员会已批准一项为期三年的试点项目，允许存托信托公司测试基于区块链的某些美国证券的记录保存方式。

该决定标志着该国核心贸易结算基础设施首次获准运行一个系统，该系统通过代币化权益来反映特定区块链上的现有持仓。

监管批准和范围

美国证券交易委员会在一份文件中阐述了其立场。不采取行动函周四发布的这份文件确认，如果出现这种情况，美国证券交易委员会不会采取执法行动。DTCC铸造或注销代表其已托管的证券权益的代币。

有了这项保障，试点项目预计将于明年下半年启动。为了便于试点，该机构暂时放宽了通常适用于清算机构的几项规定。具体而言，调整内容包括与运营韧性、19b-4申报以及其他核心基础设施标准相关的要求。

因此，这种监管灵活性为DTCC评估基于区块链的工作流程建立了一个可控的环境。此外，它还维护了现有的所有权，避免了创建任何新的证券类别。

试点目的

在陈述DTCC在X上分享称，该计划将把传统金融与新兴的区块链系统连接起来。

该计划允许投资者将常规的纸质交易头寸转换为数字代币，从而使DTCC能够测试分布式账本能否在保持现有安全保障的前提下加快证券交易速度。试点项目聚焦于特定资产，例如罗素1000指数成分股、美国国债和主要ETF，为DTCC提供具有代表性的样本，以评估该系统在不同市场中的表现。

代币化过程的工作原理

当参与者决定将其持有的证券代币化时，DTCC 首先会将这些证券从其中央账本转移到一个数字综合账户中。然后，它会向参与者的区块链钱包发行相应的代币。

这样可以确保每个代币代表 DTCC 系统中的现有权益，而不会产生新的索赔或改变投资者的权利。

此外，这些代币可以在公共或私有市场上交易。私有区块链前提是这些网络符合DTCC的技术和管理标准。稍后将公布一份正式的支持网络列表，以便参与者在试点项目开始前评估各自的选择。

尽管该系统采用区块链技术，但其管控非常严格。代币只能在DTCC注册的钱包之间转移，所有活动都在监管环境下进行。

DTCC 还保留着一个根钱包，可以在发生错误或不当行为时撤销或修复交易，这与现有的美国市场保护措施相呼应。

清算机构表示，代币化权益可以减少对账工作，允许在正常结算时间之外进行转账，并提高效率。

报告要求

为保持透明度，DTCC有义务在项目试点实施期间每季度提交报告。这些报告将概述参与公司的数量、代币化权益的价值，以及已使用或未使用的区块链。

报告还将详细说明故障事件、已注册钱包总额以及 DTCC 行使撤销权的任何情况。

最终，这些披露将有助于监管机构跟踪该计划的进展情况并评估其更广泛的影响。