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在本文中

  • 情绪崩溃造就了反向操作机会
  • 机构投资者增持，而散户投资者则节节败退
  • Ripple 40亿美元扩张计划重塑全球金融格局
  • 链上数据揭示了结构性分裂
  • 长期持股者轮动，巨鲸入场

XRP 在过去一个月上涨超过 12% 后，目前交易价格接近 2.04 美元，但该代币难以重拾强劲上涨势头。上周，XRP 价格下跌近 8%，交易员们正在权衡机构力量与短期疲软这一罕见的组合。

XRP市值接近1250亿美元，日交易量超过33亿美元，稳居流动性最强的加密资产之一。目前，市场正密切关注2美元的心理支撑位，大量资金流入与不断上升的空头头寸以及散户信心的减弱形成鲜明对比。

情绪崩溃造就了反向操作机会

XRP 的市场情绪目前处于 10 月以来最严重的恐慌区间之一。Santiment 的报告显示，市场情绪与 11 月 21 日 XRP 价格大幅反弹 22% 之前的恐慌程度相同。相对强弱指数 (RSI) 接近 45，转向指标 (SAR) 也持续进入看跌区域。

来源：X

经历了两个月31%的跌幅后，交易员们感到既难以置信又疲惫不堪。目前的下跌反映的是结构性疲软，而非盲目恐慌，这意味着任何反转都必须通过成交量上升和资金流入恢复来实现，而非纯粹的情绪波动。交易员们正在寻找空头可能像以往反弹时那样耗尽筹码的迹象。

机构投资者增持，而散户投资者则节节败退

即使散户投资者纷纷撤离，机构投资者的需求仍在持续增长。美国现货 XRP ETF自成立以来，该基金已吸引9.06亿美元净流入，且无一日出现资金流出。旗舰基金XRPC ETF目前持有3.36亿美元资产，规模超过所有同类基金。

富兰克林邓普顿现在，该公司已将 XRP 列为其受监管的多资产加密产品中的前四大持仓。这些资金流动呈现出明显的分化：机构投资者构建长期仓位，而散户投资者则做空该资产。这种格局表明，在这个市场中，资金雄厚的投资者正在暗中积攒资金，等待市场恐慌情绪消退。

Ripple 40亿美元扩张计划重塑全球金融格局

Ripple 通过斥资 40 亿美元收购 GTreasury、Rail、Palisade 和 Ripple Prime 等公司，积极进军全球金融领域。该公司目前对资金管理、流动性服务、支付和机构加密基础设施拥有战略控制权。监管方面的支持力度也在不断增强。扩建。新加坡和阿联酋的批准，以及 RLUSD 稳定币获得 FSRA 授权，巩固了 Ripple 在受监管支付生态系统中的地位。此外，Bitnomial 推出首个获得 CFTC 批准的 XRP 现货产品，也标志着 Ripple 在美国发展历程中迈出了重要一步。此举使 XRP 与国债等大宗商品一起，在联邦监管的交易所进行交易。市场尚未充分消化这一转变，导致 Ripple 的运营主导地位与其 XRP 的市场表现之间存在较大差距。

链上数据揭示了结构性分裂

XRP 账本的交易速度达到年内最高值 0.0324，表明网络使用率强劲。未平仓合约攀升至 38.5 亿美元，而资金费率仍为负值，这证实了空头头寸的严重性。区域集中度也逐渐显现：Upbit 持有超过 60 亿 XRP，远高于 Binance 的 26 亿。这种不平衡可能导致在市场波动剧烈时出现区域性清算浪潮。尽管流动性依然充裕，参与度也很高，但杠杆交易者的压力仍然限制了市场走向。

长期持股者轮动，巨鲸入场

自11月中旬以来，长期持有者的休眠状态下降了91%，表明较早持有的XRP代币很少发生交易。与此同时，持有XRP六个月至三年的群体减持仓位并锁定利润。机构投资者通过ETF需求吸收了大部分交易量，随着ETF管理资产规模突破10亿美元，近0.5%的XRP总供应量从流通中移除。巨鲸投资者持续买入，而早期持有者则减少持仓。这种轮动虽然延缓了XRP的强劲反弹，但为未来供应放缓后可能出现的供应紧缩奠定了基础。

XRP 目前正处于一个罕见的时刻，机构力量超过了散户的恐惧，一旦市场消除其内部压力，就可能出现转变。