2025年11月25日，蔚来汽车公布第三季度财务报告。在随后举行的财报沟通会上，公司董事长李斌表示，第四季度置换补贴退坡对整体市场带来较为明显的影响，预计整个行业将难以再现去年同期的年末销售冲高现象。

就蔚来自身而言，补贴政策变化主要影响乐道L90和L60等价格更具竞争力的车型。尽管如此，公司对实现第四季度盈利仍保持信心。当前在售的高毛利产品如全新ES8市场需求旺盛，订单表现强劲，现有库存订单充足，为盈利目标提供了有力支撑。

李斌进一步说明，公司第四季度的目标是将整车毛利率提升至18%左右。其中，全新ES8的交付量将在本季度实现显著增长，该车型毛利率预计将超过20%，带动整体毛利总额较第三季度明显上升。

他还提到，公司在第三季度已初步显现经营效率的提升成效，进入第四季度后，运营效率有望继续优化。无论是整车销售业务，还是其他非车辆相关业务，均有望呈现出良好的经营成果。

财务数据显示，蔚来第三季度共交付新车87,071台，同比增长40.8%，环比增长20.8%；实现营收217.9亿元，同比上升16.7%，环比增长14.7%，两项指标均创下历史新高。当季综合毛利率达13.9%，为近三年来的最高水平。公司对第四季度的交付预期为120,000至125,000台，较去年同期增长65.1%至72.0%。

若第四季度实际交付量达到预期区间，且整车毛利率顺利提升至18%，蔚来有望首次实现单季度盈利。