近期，公募基金格局迎来了拐点性变化。史上首次，A股被动基金持仓规模超越了主动基金。虽然这个结果并不令人意外，但速度之快还是超出了很多人的预期。甚至网上还传出了“主动权益基金要被抛弃了！”的声音。
从费率、政策支持和资金偏好等角度来看，被动基金的规模超越主动基金是情理之中，大势所趋。费率优势使得被动基金在长期投资中更具吸引力，政策支持则推动了指数化投资的发展，而资金偏好也使得养老业务更倾向于选择低费率、透明度高的指数基金。
然而，这并不意味着主动基金就没有存在的价值。事实上，优秀的主动基金仍然能够实现超越市场的投资业绩。在全球排名前20的资管公司中，既有以被动基金为主的机构，也有持续聚焦于主动管理的机构。这说明，被动基金和主动基金并不是非此即彼的关系，而是各有千秋。
此外，被动基金的赛道并不适合所有人。它高度强调规模效应，80%的市场注定被不到20%的基金公司瓜分。因此，对于大多数中小基金公司来说，与其在被动基金赛道中内卷，不如退一步在主动基金领域发力。
总的来说，无论是被动基金还是主动基金，都需要贴近客户，向前一步。产品层面，需要持续精进；行业层面，需要真正地以客户为中心。只有这样，才能赢得老百姓的信任和支持。