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6月1日 SMM内部铝晨会纪要


盘面：上周五晚间沪铝主力2007合约以区间震荡为主，收于13220元/吨，上方承压受阻于13260元/吨，今日早间开盘即遇多头减仓，铝价高位回落跌至13130元/吨附近；伦铝上周五收于1547美元/吨，录得四连阳，高位1549美元/吨，刷新3月底以来最高点，上周累计涨43.5美元/吨，累计涨幅2.89%。
 
宏观面：1）截至5月30日美国约翰斯·霍普金斯大学30日发布的新冠疫情最新统计数据显示，全球累计确诊病例超过600万例。美国仍是疫情最严重国家，美国目前单日新增确诊人数超万人，巴西单日新增最高超3万。（利空）2）欧佩克 已接近同意将原定于6月9-10日举行的欧佩克 会议提前至6月4日，其代表表示，欧佩克 将讨论短期延长减产协议，可能延长1-3个月。（利多）3）5月，我国制造业采购经理指数（PMI）为50.6%，较上月小幅下降0.2个百分点，虽小幅回落，但仍保持在临界点以上。（利多）4）天眼查数据显示，我国2020年新增成立的挖掘机相关企业已经超过2800家，其中4月新增851家，较3月环比增长26.26%。（利多）
 
现货端：1）SMM统计中国铝加工行业5月PMI值为49.2%，落于荣枯线以下，跌幅超6个百分点，其中铝板带及再生铝合金PMI值低于50，铝型材及铝线缆维持稳定，铝箔及原生合金有所回暖。（利空）2）因铝价大涨叠加消费环比转弱，铝棒及铝杆加工费回落，铝杆加工费目前水平基本持平去年，铝棒加工费相较去年仍维持相对高位，但6月存在下调空间。（利空）3）据中国海关，2020年4月我国共进口铝土矿994.03万吨，环比增小降0.66%，同比增加11.99%，其中几内亚、澳大利亚及印尼仍是主要进口国。（中性）
 
现货端：上周五上海无锡地区现货价在13450-13460元/吨之间，升水在110-120元/吨之间，价格较昨日基本持平，杭州地区现货价在13460-13480元/吨之间。当日某大户接货非常积极，持货商向其出货也较积极，两方交投活跃，但中小型贸易商间成交僵持依旧，持货商较为挺价，而中间商接货一般，另外，因周五为当月最后一个现货交割日，贸易商考虑到财务结算问题，实际活跃度不及前两日。下游今日按需采购为主，畏高明显。
 
总结：宏观面看，海外部分地区经济活动陆续重启，国外铝价重心回升，国内宏观氛围亦持续回暖，加上基本面持续去库对沪铝形成较强支撑，料短期沪铝仍以偏强震荡为主，当次月价差维持坚挺，未来或有进一步扩大可能。需持续关注近期下游消费情况及内外强弱边际变化。另外，近期上期所仓单库存及当月合约持仓量吨位数之间差距值得观察。


（SMM 徐曼 021-51595898）


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