瑞银维持周大福“买入”评级，目标价调整至13.6港元
瑞银发布研究报告称，维持周大福(01929)“买入”评级，但将目标价由15港元降至13.6港元，并将2025至27财年的每股盈利预测下调4至5%，预期毛利率改善可纾缓近期的销售压力。
报告中称，公司2024财年收入符合预期，而核心利润胜该行预期7%，基于销售费用较低，得益于营运杠杆及严格成本控制；但净利润较预期低，是因为黄金借贷出现的未变现亏损25亿元，而未有派特别息亦逊预期。
该行指出，集团4至5月的零售销售同比跌20.2%，受到金价飙升至历史高位所拖累，当中内地及其他地区分别跌18.8%及29%，而同店销售则分别跌27.6%及32%。管理层对2025财年持谨慎正面态度，预期收入同比持平或稍为上升，上半财年同店销售仍然受压。
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优化建议： 1. 在第一段中，可以将“维持周大福(01929)‘买入’评级”放在句首，突出这一重要信息。 2. 在第二段中，可以将“公司2024财年收入符合预期”和“核心利润胜该行预期7%”分成两个句子，使结构更清晰。 3. 在第三段中，可以将“该行指出”放在句首，突出这一重要信息。 4. 在第四段中，可以将“管理层对2025财年持谨慎正面态度”放在句首，突出这一重要信息。 5. 在整个文章中，可以适当增加一些连接词和过渡词，使文章更流畅。
报告中称，公司2024财年收入符合预期，而核心利润胜该行预期7%，基于销售费用较低，得益于营运杠杆及严格成本控制；但净利润较预期低，是因为黄金借贷出现的未变现亏损25亿元，而未有派特别息亦逊预期。
该行指出，集团4至5月的零售销售同比跌20.2%，受到金价飙升至历史高位所拖累，当中内地及其他地区分别跌18.8%及29%，而同店销售则分别跌27.6%及32%。管理层对2025财年持谨慎正面态度，预期收入同比持平或稍为上升，上半财年同店销售仍然受压。
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优化建议： 1. 在第一段中，可以将“维持周大福(01929)‘买入’评级”放在句首，突出这一重要信息。 2. 在第二段中，可以将“公司2024财年收入符合预期”和“核心利润胜该行预期7%”分成两个句子，使结构更清晰。 3. 在第三段中，可以将“该行指出”放在句首，突出这一重要信息。 4. 在第四段中，可以将“管理层对2025财年持谨慎正面态度”放在句首，突出这一重要信息。 5. 在整个文章中，可以适当增加一些连接词和过渡词，使文章更流畅。
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