韩国金融当局拟收紧监管，限制企业持有与交易美元稳定币

韩国金融当局正着手调整制度，计划从实质上禁止国内企业持有或交易与美元挂钩的稳定币，如泰达币与美元硬币。此举预计将对企业将稳定币纳入财务报表以建立“USDT资金池”，或利用实时汇率进行跨境支付结算的计划产生阻碍。

金融委员会目前在针对国内虚拟资产行业的指引中，已禁止交易所为企业开设“法人钱包”。尽管金融委员会今年内一直在推进此前被推迟的指引修订工作，并预计不久将以“法人虚拟资产交易指南”的形式出台新规，但观察人士普遍认为，此次修订并不意味将立即扩大企业对稳定币的使用范围。

据国内媒体报道，工作组讨论的结果是，监管当局将不允许企业以财务投资方式持有与美元挂钩的稳定币。一位匿名的消息人士表示，法人指南工作组已就此议题完成审议，该决定为最终结果。

市场评价认为，这一政策转向可能对国内上市公司及进出口企业构成重大利空。许多企业多年来一直期待法人账户与法人钱包能获批准，其间不乏抱怨之声，指出日美企业已凭借以比特币为主的数十亿美元规模“比特币资金池”领先一步。

特别是一些频繁进行海外交易的上市公司，曾要求允许企业在法人层面购买并持有如泰达币、美元硬币等与美元挂钩的稳定币。其理由在于，这能避免受银行营业时间或中介流程掣肘，并基于实时汇率与海外伙伴结算货款，从而降低汇率波动风险。

此类诉求一度在政界引发制度化的尝试。去年10月，国会曾准备法案草案，旨在为将稳定币作为“支付手段”留出空间。然而，该法案目前仍在常任委员会审议阶段，尚未形成可立即应用的制度基础。

与此同时，据悉金融委员会选择在立法讨论之外，通过行政指南先行规范市场秩序。消息人士解释，金融委员会的意图更倾向于“管控路径”，即要求企业通过外汇银行进行交易，而非直接开放其使用稳定币进行海外交易。此外，此举也意在防止在市场初期阶段企业“盲目投资”包括稳定币在内的虚拟资产。

若新指南如期在未来数周内公布，国内企业引入稳定币的讨论将不得不在“支付结算创新”的诉求与“外汇及风险管理”的监管逻辑之间再次进行调速。当前韩元兑美元汇率持续处于高位，企业正寻求降低成本与对冲风险的手段，而当局则需统筹考虑外汇交易、反洗钱及会计处理不确定性等多重课题。

虚拟资产市场呈现跌势

虚拟资产市场呈现下跌趋势。比特币交易于67,304美元附近，24小时内跌幅不足1%；以太坊则下跌超过2%，回落至1,944美元区间。市场虽一直期待法人参与扩大能带来“新需求”，但若从稳定币开始再遇阻力，国内制度性需求流入市场的时间点可能会进一步推迟。