邓通，金色财经

2026年3月3日，中东战火已持续四天，并呈现不断升级的态势。

3月2日，特朗普发出警告称：“美军正在对伊朗实施猛烈打击，但真正的‘大浪潮’尚未到来。伊朗的局势即将变得更加危险。我们希望所有人都待在家中，因为真正的巨浪即将到来。”

3月3日，一名美国高级官员透露，美国正计划在未来24小时内对伊朗发动“重大升级”的军事行动。据称，首轮打击已成功削弱了伊朗的防御能力，而下一阶段将集中摧毁其导弹生产、无人机及海军力量。

同日，伊朗伊斯兰革命卫队公共关系部宣布，其海军无人机部队针对位于科威特的“阿里夫詹”美军基地展开了代号为“真实承诺-4”的第13轮攻击。

一、民众日益贫困与法币加速贬值

根据伊朗官方数据，过去一年内，基本生活必需品价格平均上涨60%，食品价格更是翻倍增长。如今，“家庭食物篮”的成本是五年前的8倍，比2016年高出30倍以上。

随着食品价格飙升，红肉逐渐从伊朗人的餐桌上消失，取而代之的是鸡肉、奶酪或豆类等较为廉价的选择。伊朗中央银行数据显示，每户家庭年均牛羊肉消费量从2004/05年度的64公斤降至2024/25年的32公斤。

BBC分析官方数据后发现，过去20年间，以实际购买力计算的家庭年均支出在城市地区下降了1/4，在农村地区几乎减半。这意味着，伊朗人整体生活水平较20年前显著下降。

生活成本激增的主要原因之一是法币里亚尔的急剧贬值。

自2018年5月特朗普宣布美国退出伊朗核协议并重启广泛制裁以来，伊朗货币在公开市场上的美元价值已大幅缩水。

随着中东紧张局势升级，伊朗里亚尔汇率再次遭遇崩盘式下跌，创下历史新低，进一步将本已脆弱的经济推向深渊。目前，自由市场中1美元可兑换约131.5万里亚尔，相较于2025年12月初的1美元兑4.2万里亚尔，短短三个月内贬值幅度超过30倍，贬值率高达3000%以上，民众财富几乎瞬间蒸发。

不仅是国家法币受到地缘政治风险的冲击，加密资产也出现了严重外流。

二、伊朗交易所Nobitex加密资产外流激增

Elliptic的分析显示，在美以对伊朗发动首次袭击后，伊朗最大的加密资产交易所Nobitex的加密资产流出量立即激增。空袭发生后的几分钟内，Nobitex交易所的加密货币流出量飙升700%以上，达到50万美元以上；当天晚些时候，一小时内流出量接近300万美元。

上周六的加密资产外流激增可能反映了伊朗的资本外逃现象。Nobitex允许用户将里亚尔兑换成加密资产并提取至外部钱包，从而规避全球银行体系的部分审查。

然而，另一家加密货币取证平台TRM Labs则将此归因于伊朗政权实施了严格的互联网封锁。

据TRM报道，冲突爆发后不久，伊朗的互联网连接量骤降约99%。

TRM还反驳了Elliptic关于资本正在逃离伊朗的结论，表示：“该国的加密货币生态系统并未出现加速增长或资本外逃的迹象，反而由于严格的互联网封锁，交易量和交易额均有所下滑。”

两种解释并不完全矛盾。短期内，战争可能导致恐慌性提币，而随后的互联网封锁则导致整体交易量下降。

三、伊朗当局与加密货币

近年来，伊朗的加密货币使用量持续增长。

与伊朗相关的加密货币活动每年已达数十亿美元，涵盖零售用户以及受制裁实体。美国当局正在调查数字资产平台是否帮助与国家相关的行为者绕过传统银行系统转移资金并获取硬通货。

加密货币已成为许多伊朗人重要的金融替代方案，同时，伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）也广泛利用数字资产为其提供资金来源。

2025年，伊朗的加密货币生态系统规模超过77.8亿美元，增速较上年显著加快。

Chainalysis数据显示，伊朗的加密货币活动在重大国内和地缘政治事件发生时会出现显著峰值。

  • 2024年1月，克尔曼发生爆炸案，造成近百人死亡，正值前伊斯兰革命卫队圣城旅（IRGC-QF）指挥官卡西姆·苏莱曼尼的追悼会。

  • 2024年10月，伊朗对以色列发动导弹袭击，此前哈马斯领导人伊斯梅尔·哈尼亚在德黑兰被暗杀，真主党总书记哈桑·纳斯鲁拉在贝鲁特遇害。

  • 2025年6月，伊朗与以色列爆发为期12天的战争，期间网络攻击数量虽小但显著上升，标志着两国隐性战争进入白热化阶段。此次冲突不仅导致美以联合打击伊朗的核武器和弹道导弹项目，还引发了针对伊朗最大加密货币交易所Nobitex和历史最悠久的银行Bank Sepah的网络攻击。黑客还入侵了伊朗国家电视台，播放妇女抗议画面并煽动民众上街。

由于美国、欧盟和英国的制裁，通过传统金融模式向伊朗付款的买家可能面临被西方金融系统排除在外的风险。因此，伊朗选择通过加密货币进行支付。

今年1月初，《金融时报》报道称，伊朗正向外国政府出售包括弹道导弹、无人机和战舰在内的先进武器系统，并要求以加密货币支付，试图利用加密货币规避西方金融管制。

《金融时报》分析了伊朗的宣传文件和支付条款后指出，伊朗官方机构国防出口中心（Mindex）已准备好就军事合同展开谈判，允许买家以加密货币支付，同时也接受以物易物交易和伊朗货币里亚尔结算。

此外，作为挖矿合法化的国家，伊朗的矿业备受关注。

2019年7月，伊朗当局批准相关行政法律部分内容，授权加密货币开采，明确合法挖矿的合规性，开启加密货币合法化试点。持牌运营商可使用补贴电力，条件是将挖到的比特币出售给中央银行。

通过挖矿，伊朗将廉价的国内能源转化为可以跨境流通的资产。持牌矿工铸造新的比特币后将其卖给伊朗中央银行，后者再将比特币转移给海外对手方，用于支付机械设备、燃料或消费品，无需通过美国控制的银行进行结算。

近年来，伊朗在全球比特币挖矿算力中的份额介于2%至5%之间。凭借极低的电价（最低可达每千瓦时0.006美元），伊朗吸引了大量海外矿业公司。然而，当地也存在一个致命问题：矿工主要依赖进口设备。当地动荡和武装力量干涉边境等因素极大阻碍了矿业公司的发展。

如果中东冲突继续破坏伊朗的基础设施，其挖矿能力将进一步下降，经济来源也将再度受限。

四、加密货币能否拯救伊朗？

如前所述，加密货币为伊朗当局提供了一定的经济支持。但加密货币真的能拯救伊朗吗？

Elliptic发现，伊朗中央银行累计持有至少5.07亿美元USDT，这可能有助于稳定里亚尔并促进贸易融资。

尽管稳定币为绕过传统监管提供了新途径，但公共区块链允许调查人员追踪资金流动、识别交易对手并标记受制裁的活动。2025年，与伊朗央行关联的多个钱包被列入黑名单，约3700万美元的USDT被冻结。由此可见，美国的制裁不仅局限于传统金融领域，加密金融同样无法逃脱。

因此，虽然加密资产可以在一定程度上缓解伊朗的资金短缺问题，但无法真正绕开金融监管与制裁。

此外，若伊朗的电力基础设施遭到进一步破坏，其依赖廉价能源挖矿的道路也将被堵死。况且，挖矿只是将廉价能源转化为链上资产的套利方式，并非高附加值产业，即使能够为伊朗提供一定的外汇，也无法支撑整个国家的经济。

综上所述，加密货币最多只能在短期内缓解伊朗的资金不足问题，却无法扭转经济崩盘的大势。当前的地缘政治局势能否趋于平静、美国制裁能否放松、恢复生产秩序后的伊朗能否重建国内经济，才是真正决定其经济走向的关键因素。

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