比特币挖矿公司Core Scientific公布了2025年第四季度业绩。其挖矿收益大幅减少，同时正通过扩大数据中心托管业务比重，加速业务结构转型。

业务结构转型加速

据公司披露，第四季度总营收为7980万美元，较上年同期的9490万美元有所下降。其中，比特币挖矿业务营收为4220万美元，较2024年同期的7990万美元大幅减少。

另一方面，高密度数据中心托管服务营收达到3130万美元，较2024年的850万美元大幅增长。公司解释称，通过设施扩张和客户拓展，托管业务正在快速增长。

托管模式与扩张计划

托管模式是指企业无需自建基础设施，而是租用外部数据中心的电力、设备和空间进行运营。

Core Scientific首席执行官亚当·沙利文表示：“我们已完成当前在建数据中心项目的一半以上，并正将托管平台扩展至1.5吉瓦的可租赁容量。凭借分布于多地区的基础设施和运营经验，我们正在提前实现关键站点的商业运营，为长期增长奠定基础。”

盈利能力指标分化

盈利指标表现不一。第四季度总毛利为2080万美元，较上年同期的480万美元有所改善；但调整后的息税折旧摊销前利润仍为亏损4270万美元。公司解释称，在从以挖矿为核心的业务结构向数据中心基础设施企业转型的过程中，设备投资和成本负担正在加重。

行业转型趋势显现

此次业绩表明，在比特币挖矿盈利能力恶化的背景下，主要挖矿企业正逐步将方向转向数据中心及基础设施业务。