在传统金融领域，主要的代币化试点项目大多运行在同一套基础设施上。瑞银、Swift、万事达卡、摩根大通和Coinbase等巨头都在使用Chainlink。然而，这种广泛的采用是否能够转化为实际的收益呢？

基础设施升级：迈向全时数据与可信执行

Equities Data Streams 将于2026年扩展至每周5天、每天24小时的覆盖率。该系统聚合来自顶级数据提供商的价格信息，通过预言机网络进行验证，并提供亚秒级的更新。链上衍生品、预测市场和结构化产品现在可以引用真实的美国股票价格。

Chainlink Runtime Environment 负责处理工作流执行。开发者无需自行管理节点基础设施，即可利用数据馈送等模块化构件来编排工作流。该网络旨在确保即使在个别节点故障时也能维持执行。CRE 原生支持 ISO 20022 标准，并能直接嵌入现有的 Swift 基础设施，无需额外的转换层。

Confidential Compute 将于2026年初进入早期访问阶段，它利用可信执行环境处理敏感数据而无需将其暴露。数据以加密形式进入，在隔离环境中处理，输出的只有结果。证明机制可验证计算是否在真正的 TEE 内正确运行。这意味着机构可以使用公有链，同时不会暴露敏感操作。

CCIP 通过分层安全模型连接60多条区块链。独立的网络分别负责执行和监控，如果发现异常可以暂停传输。Coinbase 选择其作为所有 Coinbase Wrapped Assets 的唯一跨链桥。过去一年，CCIP 的累计交易量增长了大约7倍。

Chainlink现状分析：从广泛依赖到价值变现

Chainlink的顽固弱点在于：人人都依赖它，却没人为此支付太多费用。但自2025年起，该团队引入了两种可能改变这一状况的机制。

通过与Aave合作的智能价值重获机制，在清算过程中回收MEV，在九个月内捕获了1600万美元。Chainlink从中分得35%，约合560万美元。这作为概念验证具有重要意义，但该机制需要扩展到其他借贷协议才能持续增长。

Chainlink储备金将企业支付的费用转换为在公开市场上收购LINK。自七个月前启动以来，该储备金已累积了230万枚LINK。这仍处于早期阶段，但企业支付是真实发生的。

宏观图景展望：机构代币化的基础设施基石

从总锁定价值来看，Chainlink占据了预言机市场64%的份额。像 Aave 和 Lido 这样的协议都通过 Chainlink 运行其关键基础设施，更换供应商将意味着合约重写、审计、治理投票以及现实的迁移风险。Lido 非但没有离开，反而将其跨链基础设施迁移到 CCIP 上，加深了与 Chainlink 的合作。

保持领先意味着要在三条战线上努力：在机构自行构建隐私解决方案之前推出 Confidential Compute；将 SVR 扩展到 Aave 之外以证明其收入模式具有可扩展性；还要说服银行，公有链方案比私有链更简单。

Chainlink 的价值取决于机构代币化的大规模发生。对于那些相信代币化即将到来的人来说，Chainlink 正是其基础设施层。

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