在加密货币领域，以太坊（Ethereum）作为智能合约和去中心化应用（DApps）的领军平台，其转账费用——通常以“Gas费”为人所知——一直是用户关注的焦点，过去，Gas费的高昂时常成为用户和开发者的一大痛点，近期我们观察到以太坊网络的转账费出现了显著下跌，甚至在一些时候跌至令人惊讶的低点，这一现象并非偶然,而是多种因素共同作用的结果。

伦敦升级（EIP-1559）的深远影响

要理解当前Gas费的走势，首先必须回顾以太坊在2021年8月完成的“伦敦升级”，此次升级引入了EIP-1559提案，这是以太坊Fee Market机制的一次重大改革。

  • 从“拍卖”到“基础费 小费”模式：在EIP-1559之前，Gas费完全通过拍卖机制决定，用户出价越高，交易越容易被打包，而EIP-1559引入了一个基础费（Base Fee），这个费用会被销毁，而用户还可以支付小费（Tip）来激励矿工优先处理交易。
  • 基础费的动态调整与销毁：基础费会根据网络拥堵程度动态调整：网络拥堵时，基础费上升；网络空闲时，基础费下降，更重要的是，基础费会被直接销毁，这意味着以太坊的供应量会因为交易活跃度的变化而减少,形成了一种通缩机制。
  • Gas费下跌的直接推手：当前以太坊Gas费的持续走低，很大程度上得益于网络拥堵程度的缓解，当网络不再“车满为患”，基础费自然随之下降,这是市场供需关系在新的Fee机制下的直接体现。

网络活动热度下降与DApps生态的暂时冷却

Gas费的高低与以太坊网络上的整体活动量息息相关，当网络上的交易数量，尤其是复杂的智能合约交互（如DeFi操作、NFT minting等）增多时，对区块空间的需求增加,Gas费自然水涨船高。

  • 市场周期性影响：加密货币市场本身具有周期性，在牛市行情中，投机活动频繁，新项目涌现，NFT市场火爆，这些都极大地推高了网络活动，而在熊市或市场整理期，投资者情绪趋于谨慎，交易活动减少，DApps的使用频率也可能下降,从而导致对网络资源的需求减少。
  • Layer 2解决方案的分流：以太坊主网的高Gas费也促使了Layer 2（L2）扩容解决方案的快速发展，如Arbitrum、Optimism、Polygon zkEVM等，这些L2网络通过将计算和存储转移到链下，再定期将结果提交回主网，极大地降低了交易成本和速度，越来越多的用户和开发者选择在L2上进行日常操作，这直接减轻了以太坊主网的负担，减少了主网上的交易数量,从而压低了主网的Gas费。

以太坊合并（The Merge）后的能源效率与市场预期

2022年9月完成的“合并”（The Merge），将以太坊的工作量证明（PoW）机制转变为权益证明（PoS），虽然这并不直接改变Gas费的定价机制,但它带来了间接影响。

  • 能源效率提升与负面舆论减少：PoS机制大幅降低了以太坊的能源消耗，这提升了以太坊的环保形象，可能吸引了更多注重可持续性的用户和机构投资者，长期来看有助于生态健康发展，虽然短期内对Gas费没有直接影响，但一个更健康、更受认可的网络生态,其活动度的变化会间接影响Gas费。
  • 市场对“通缩”预期的调整：在EIP-1559和合并后，市场曾预期以太坊会因为基础费销毁和PoS的较低发行量而进入通缩状态，这可能对其价格形成支撑，实际通缩效果会受到网络活动量的显著影响，当Gas费下降，销毁的基础费减少，通缩效应就会减弱，市场对此的预期也可能在一定程度上影响了投资者对以太坊短期价值的判断,进而间接影响网络活动。

宏观经济环境与用户行为

  • 全球宏观经济压力：全球范围内的通货膨胀、利率上升等宏观经济因素，使得风险资产（包括加密货币）面临压力，投资者的风险偏好下降，可能导致他们在加密货币网络上的交易和投资活动更加谨慎,减少了不必要的链上操作。
  • 用户成本敏感度提高：在Gas费高企时期，用户对交易成本更为敏感，当Gas费回落时，虽然可能会刺激一部分小额交易，但如果整体经济环境不佳，用户可能仍会选择“持币观望”或减少非必要交易。

总结与展望

以太坊转账费的下跌，是EIP-1559机制下网络供需关系变化的直接体现，也与当前市场活动热度下降、Layer 2解决方案的广泛分流以及宏观经济环境等因素密切相关，对于普通用户而言，低Gas费无疑降低了使用以太坊网络的门槛，提升了用户体验；对于开发者而言，这可能意味着更低的运营成本,但也需要思考如何在低费用环境下维持项目的可持续性。