2008年全球金融危机的余烬中，一份名为《比特币：一种点对点的电子现金系统》的白皮书悄然发布，中本聪（Satoshi Nakamoto）用短短9页纸，勾勒出一个“去中心化、无需信任中介”的数字货币愿景，彼时，无人能预见这个最初仅值0.00076美元的“代码产物”，将在未来20年走出一条震荡攀升的“过山车”曲线，从极客圈的小众实验，成长为搅动全球金融市场的“数字黄金”。

诞生与蛰伏（2009-2012）：从0到1的“黑暗时代”

2009年1月3日，比特币创世区块被挖出，标志着这个加密货币正式诞生，中本聪在区块中写下“The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks”，暗讽传统金融体系，也奠定了比特币“反叛者”的底色。

此时的比特币几乎没有交易价值，2010年5月22日，程序员Laszlo Hanyecz用1万枚比特币购买了两个披萨，这笔“史上最贵外卖”让比特币首次有了价格锚定——按当时计算，1枚比特币≈0.0025美元，这一事件后来被称作“比特币披萨日”，也成为加密货币社区集体记忆的起点。

这一阶段，比特币的走势近乎“直线”：2010年全年价格在0.01-0.5美元区间波动，交易量极低，仅在小极客和技术爱好者中流传，它更像一场社会实验,而非投资标的。

第一次泡沫与崩盘（2013-2015）：野蛮生长后的“一地鸡毛”

2013年，比特币迎来首次“高光时刻”，受塞浦路斯金融危机、欧洲央行量化宽松等事件影响，公众对传统货币的信任动摇，比特币开始进入大众视野，价格从年初的13美元飙升至11月的1166美元，涨幅近90倍，一度超过当时金价。

狂热催生了泡沫，2013年12月，中国央行等五部门发布《关于防范比特币风险的通知》，禁止金融机构和支付机构开展比特币业务，比特币价格应声暴跌，3个月内从1166美元跌至200美元，跌幅超80%。

随后的2014-2015年，比特币进入“寒冬”，交易所Mt. Gox因85万枚比特币被盗（当时价值约4.5亿美元）倒闭，引发行业地震；价格长期在200-500美元区间震荡，市场信心跌至冰点，但正是在这一阶段，区块链技术开始被探索，比特币的“底层价值”逐渐被部分机构关注。

复苏与机构入场（2016-2018）：从“边缘”到“主流”的试探

2016年，比特币迎来第二次减半（区块奖励从50枚减至25枚），供给减少的预期叠加区块链技术升温，价格开始缓慢回升，2017年，成为比特币的“爆发年”：

  • 价格狂飙：从年初的1000美元起步，年底突破2万美元，全年涨幅超2000%；
  • ICO热潮：以太坊等“山寨币”借ICO概念疯狂炒作，带动整个加密市场狂欢；
  • 机构入场信号：芝加哥商品交易所（CME）推出比特币期货，华尔街巨头开始讨论数字资产配置。

但泡沫再次膨胀，2018年1月，比特币触及19891美元的历史高点后，因全球监管收紧（如美国SEC叫停ICO、韩国加强对交易所监管）和市场情绪逆转，价格一路暴跌，年底跌至3128美元，较峰值跌超80%，无数投资者被“套牢”，这一阶段，比特币被贴上“投机工具”的标签，但也让更多人意识到其“高风险高波动”的特性。

沉淀与价值重估（2019-2020）：疫情下的“避险资产”

2019-2020年，比特币进入“筑底期”，价格在6000-1万美元区间震荡，市场逐渐从狂热回归理性：交易所加强合规建设，机构投资者开始小范围配置（如MicroStrategy将比特币作为储备资产），区块链技术在供应链、金融等领域的应用落地。

2020年3月，新冠疫情全球爆发，美股多次熔断，传统资产恐慌性抛售，比特币也一度跌至3800美元，但随后的“大放水”时代（美联储降息至零、开启无限QE），让比特币的“抗通胀”属性被重新审视：全球流动性泛滥下，比特币作为“总量恒定（2100枚）”的数字资产，逐渐被部分投资者视为“数字黄金”，2020年11月，比特币价格突破1.8万美元，较年初上涨超300%,为下一轮牛市埋下伏笔。

巅峰与震荡（2021-至今）：从“疯狂”到“现实”的博弈

2021年，比特币迎来历史巅峰。

  • 价格新高：10月，比特币突破69000美元，较年初上涨超500%，市值一度超过1万亿美元；
  • 主流认可：特斯拉宣布购买15亿美元比特币并接受支付，华尔街巨头（如高盛、摩根士丹利）推出比特币相关产品，萨尔瓦多将比特币定为法定货币；
  • 监管博弈：中国全面清退比特币挖矿和交易，美国SEC加强对交易所监管，多国央行加速推出数字货币（CBDC）。

2022年，美联储激进加息（全年加息7次，共425个基点）引发全球流动性收紧，比特币价格暴跌，12月跌至15600美元，较峰值跌超77%，FTX交易所暴雷（涉及资产超80亿美元）再次重创行业信心。

2023年至今，比特币进入“震荡筑底”期：价格在3万-4万美元区间波动，贝莱德（BlackRock）等传统资管巨头申请比特币现货ETF，被视为“合规化”的关键信号；比特币第三次减半（2024年4月，区块奖励从6.25枚减至3.125枚）临近，供给减少的预期与宏观经济波动交织,市场对未来走势分歧加大。

一张走势图，一部加密货币简史

从0.00076美元到69000美元，比特币近20年的走势图，是一条充满荆棘的曲线，也是一部技术理想与现实博弈的史诗，它经历过泡沫的狂热与崩盘的冰冷，也见证了从“极客玩具”到“另类资产”的身份转变。

比特币依然站在争议的中心：有人视其为“未来货币”的雏形，有人斥其为“泡沫骗局”，但不可否认，它已经动摇了传统金融的根基，推动了区块链技术的普及，也让世界开始重新思考“货币”的本质。