2019年，对于以太坊及整个加密货币挖矿行业而言，是充满机遇与挑战、激情与变革的一年，这一年，以太坊尚未启动万众瞩目的“2.0”升级（从工作量证明PoW转向权益证明PoS），这意味着PoW挖矿仍是获取ETH的主要途径，行业的暗流涌动已预示着旧时代的余晖与新时代的序曲，2019年的以太坊挖矿，堪称是一场波澜壮阔的“末班车”之旅,同时也是一场深刻的市场洗牌。

算力飙升与“挖矿热”的持续

尽管市场在2018年经历了漫长的“加密寒冬”，但进入2019年，以太坊作为第二大加密货币，其挖矿生态依然展现出强大的吸引力，随着币价的逐步回暖（年初ETH价格约130美元，年底最高触及约140美元，期间波动较大），以及DeFi（去中心化金融）概念的初步萌芽，以太坊网络的价值被重新审视,吸引了大量新的矿工和资本涌入。

这种直接体现在算力的爆炸式增长上，2019年，以太坊全网算力从年初的约100 TH/s（百万兆哈希每秒）一路攀升至年底的超过250 TH/s，增幅超过150%，算力的飙升意味着挖矿难度的急剧增加，早期“一机难求”、“轻松回本”的暴利时代彻底终结，新进入者需要更强大的硬件、更低的电力成本和更优化的运营策略才能在激烈的竞争中分得一杯羹。

硬件格局：GPU的“盛宴”与ASIC的“觊觎”

2019年以太坊挖矿的核心战场，依然由GPU（图形处理器）主导，NVIDIA的GeRTX系列（如1080 Ti、2060 Super等）和AMD的RX系列（如Vega 56、5700 XT等）凭借其强大的并行计算能力和灵活性，成为矿工们的首选，各大矿机厂商也纷纷推出基于GPU的以太坊矿机，但在算力能效比上,高端显卡自组矿机仍具有优势。

一个不容忽视的阴影笼罩着GPU矿工——ASIC（专用集成电路）矿机，尽管以太坊社区对ASIC矿机持普遍抵制态度，认为其违背了去中心化的初衷，但市场上已开始出现针对以太坊挖矿的ASIC矿机传闻和测试机型，2019年，以太坊ASIC是否会到来”的讨论甚嚣尘上，这给依赖GPU挖矿的中小矿工带来了巨大的不确定性，许多矿工担心，一旦ASIC矿机大规模部署，GPU挖矿的利润空间将被急剧压缩,行业门槛将进一步提高。

挖矿成本与收益的精细化博弈

随着算力的提升和币价的波动，2019年的以太坊挖矿已进入“精耕细作”阶段，电费成本、硬件折旧、运维费用等因素成为决定矿工盈亏的关键。

  • 电费为王：廉价的电力资源成为矿场的核心竞争力，许多大型矿场选择在水电丰富、电价低廉的地区（如四川、云南等地）布局,以降低运营成本。
  • 硬件选择与回本周期：矿工们需要仔细核算不同显卡的算力、功耗、价格以及预期的ETH币价和挖矿难度，来计算回本周期和潜在收益，矿机托管服务也逐渐流行,为缺乏场地和运维能力的个人矿工提供了便利。
  • 币价波动风险：ETH价格的剧烈波动直接影响挖矿的即时收益，矿工们不仅需要关注挖矿本身，还需要对市场行情有一定的判断，有时会选择在币价较高时部分套现,以对冲风险。

DeFi初兴与ETH的“金融属性”挖掘

2019年是DeFi元年的前奏，以MakerDAO、Compound为代表的DeFi协议开始崭露头角，虽然大规模的DeFi爆发是在2020年，但2019年的探索为ETH的金融属性打开了一扇新门，ETH不再仅仅是“数字黄金”或“ Gas币”，它开始成为DeFi世界中的核心抵押品和交易媒介，这种生态的拓展，在一定程度上增强了对ETH的需求，间接支撑了其价值和挖矿生态,也让矿工们看到了ETH未来更广阔的应用场景。

行业洗牌与合规化探索

2019年，以太坊挖矿行业的集中度进一步提高，大型矿场、矿池凭借其规模优势、资源优势和运营效率，在竞争中占据主导地位，中小个人矿工的生存空间被不断挤压，“矿难”与“矿工逃离”的现象时有发生。

随着全球各国对加密货币监管的逐步明朗化，挖矿行业也开始面临合规化压力，部分国家和地区对挖矿的 electricity 消耗、税收政策等进行了规范，推动行业向更加透明、健康的方向发展，矿池和矿场也开始更加注重合规经营,以应对日益严格的监管环境。

承前启后的2019

回望2019年的以太坊挖矿，它是一个算力狂飙、竞争白热化的年份，也是一个充满未知与变革的年份，它是PoW时代在以太坊上的辉煌延续，也是向PoS时代过渡前夜的“末班车”，尽管ASIC的阴影、日益激烈的竞争和未来升级的不确定性笼罩着行业，但DeFi的曙光和以太坊生态的持续繁荣,也为这个古老的行业注入了新的活力。