在加密货币的浪潮中，以太坊（Ethereum）无疑是最具代表性的公链之一，而其“挖矿”历程更是与GPU（图形处理器）的命运紧密相连，从早期小众的技术探索到全民参与的“淘金热”，再到如今向权益证明（PoS）的转型，以太坊挖矿不仅见证了GPU算力的价值飙升，也折射出区块链技术从“算力竞争”向“生态共赢”的演进。

以太坊挖矿：GPU为何成为“主力军”？

以太坊于2015年上线，最初采用工作量证明（PoW）共识机制，与比特币一样，依赖矿工的算力来维护网络安全、验证交易并生成新的区块，但与比特币专用ASIC（专用集成电路）矿机不同，以太坊挖矿逐渐成为GPU的“主场”，这背后有其技术逻辑。

以太坊的挖矿算法——Ethash，设计之初就旨在抵抗ASIC矿机的垄断，Ethash是一种“内存-hard”算法，其核心特点是大量依赖内存（RAM）而非单纯计算单元（如GPU的CUDA核心或ASIC的芯片），这种设计使得拥有大容量显存和并行计算能力的GPU更具优势：GPU天生擅长处理并行任务，能同时执行大量哈希运算；显存容量直接影响挖矿效率，显存越大，能缓存的数据越多，计算速度越快，相比之下，ASIC矿机虽然算力集中，但受限于算法设计，难以在Ethash上实现显著性价比，反而因灵活性不足、研发成本高昂，始终未能撼动GPU的地位。

GPU凭借其通用性、并行计算能力和对Ethash算法的适配性，成为以太坊挖矿的“黄金搭档”，从NVIDIA的GeForce系列到AMD的Radeon系列，不同型号的GPU在算力、功耗和价格之间形成差异化竞争,催生了庞大的挖矿硬件市场。

GPU挖矿的“狂热时代”：机遇与乱象并存

以太坊价格的飙升和GPU挖矿的低门槛，在2017-2022年间掀起了一场全球性的“挖矿狂热”，无数个人和机构涌入市场，大量采购GPU，导致显卡一度“一卡难求”，价格翻数倍甚至脱销。

对普通用户而言，挖矿成为“躺赚”的捷径：一台高性能显卡，在电费低廉的地区，每月可能带来数百甚至上千元的收益，这刺激了矿机装配、矿场运维、矿池分佣等产业链的繁荣，甚至衍生出“显卡租赁”“算力期货”等金融衍生品。

狂热背后也乱象丛生，一是“显卡荒”波及正常用户：游戏玩家、设计师、科研机构等群体因买不到显卡而怨声载道，GPU厂商的产能被挖矿需求严重挤占；二是“电子垃圾”隐忧：部分矿工为追求短期收益，使用低质电源、超频挖矿，导致显卡寿命大幅缩短，大量报废GPU难以回收，造成资源浪费；三是能源消耗问题：全球挖矿行业耗电量一度超过部分中等国家，引发对“绿色挖矿”的质疑。

尽管如此，以太坊挖矿客观上推动了GPU技术的普及和算力基础设施的完善，许多地区因挖矿需求，电力供应和数据中心建设得到升级，而GPU厂商也通过挖矿市场扩大了用户基数，为后续AI、大数据等领域的发展奠定了硬件基础。

“合并”落幕：GPU挖矿的终结与转型

2022年9月，以太坊通过“合并”（The Merge）正式从PoW转向PoS共识机制，这一历史性事件标志着GPU挖矿时代的终结，在PoS模式下，验证者不再需要通过“算力竞赛”来争夺记账权，而是通过质押ETH（以太坊）获得验证资格，挖矿“算力”被“质押资本”取代。

对GPU市场而言，“合并”带来了直接冲击：二手显卡价格暴跌，矿机厂商纷纷转型，矿工群体面临出路抉择，但对于以太坊生态而言，PoS的落地解决了PoW的能耗问题，网络效率提升90%以上，更具可扩展性和可持续性，为后续以太坊2.0的发展铺平了道路。

GPU并未完全退出加密货币舞台，部分仍采用PoW机制的小型加密货币（如ETC、RVN等）成为矿工的新选择，但市场规模和收益已远不及以太坊巅峰时期，更重要的是，GPU在AI训练、深度学习、科学计算等领域的核心价值日益凸显，挖矿时代的“算力积累”反而为其在这些领域的应用提供了硬件储备。

从“算力为王”到“生态为重”