2020年，对于全球市场而言是极不平凡的一年，新冠疫情的突袭引发了前所未有的经济动荡与不确定性，正是在这样的背景下，比特币（Bitcoin）上演了一波惊心动魄的过山车行情，最终以超过300%的年度涨幅惊艳世人，为其后的历史性牛市奠定了坚实的基础，回顾2020年比特币的走势,大致可分为以下几个关键阶段：

年初震荡与疫情冲击下的暴跌（1月-3月中旬）

2020年初，比特币延续了2019年底的震荡行情，价格在7000美元至9000美元区间内波动，市场对即将到来的“减半”事件抱有期待,但尚未形成主导性的上涨动力。

新冠疫情的全球蔓延彻底改变了这一切，3月，疫情在全球范围内大爆发，各国纷纷采取封锁措施，全球经济活动陷入停滞，引发了全球性的恐慌性抛售，风险资产遭遇重挫，比特币也未能幸免，3月12日，著名的“黑色星期四”到来，比特币在24小时内暴跌近40%，从约8000美元一线骤跌至4000美元下方，最低触及3800美元左右，创下了自2017年以来的新低，这一阶段，比特币的避险属性受到严重质疑,市场流动性危机使得包括黄金在内的传统避险资产也承压。

触底反弹与“减半”预期推动下的稳步上涨（3月中旬-5月）

暴跌之后，比特币市场迅速展现出强大的韧性，在3月中旬触底后，随着各国央行和政府推出大规模货币宽松政策及财政刺激措施以应对疫情冲击，市场情绪逐渐回暖，流动性危机缓解后,资金开始重新流入风险资产。

比特币“减半”预期的升温成为推动价格上涨的重要引擎，比特币网络每四年一次的“减半”机制（即新币产出减半）是其价值存储叙事的核心之一，2020年5月11日，比特币第三次减半正式完成，区块奖励从12.5 BTC降至6.25 BTC，虽然减半事件本身已在市场预期之中，但这一事件强化了比特币稀缺性的叙事，吸引了更多投资者的关注和资金入场，在此期间，比特币价格从4000美元附近稳步攀升,至5月底已回升至9000美元以上。

横盘整理与机构资金的悄然布局（6月-10月）

经历了前期的快速反弹后，比特币进入了一段相对漫长的横盘整理期，价格在9000美元至11000美元区间内反复震荡，市场多空双方陷入胶着，这一阶段,宏观经济数据的不确定性以及疫情的反复使得市场情绪谨慎。

正是在这看似平淡的时期，机构资金正悄然布局，以MicroStrategy、Square为代表的上市公司开始将比特币作为储备资产，这一举动极大地提升了比特币的合法性和认可度，传统金融机构对加密货币的态度也发生微妙变化，部分大型资管公司开始研究或提供比特币相关产品,为后续的大规模入场埋下伏笔。

突破前高与开启新一轮历史牛市（11月-12月）

2020年最后两个月，比特币走势迎来关键突破,并由此开启了新一轮波澜壮阔的牛市。

11月初，美国大选结果出炉后，市场预期将延续宽松货币政策，美元走弱，风险偏好回升，比特币借此东风，价格突破10000美元大关，并继续上攻，更具里程碑意义的事件是，11月18日，全球首个获批的比特币现货ETF——加拿大的Purpose Bitcoin ETF正式上市交易，这标志着比特币在主流金融市场的合规化迈出了重要一步,极大地吸引了机构和个人投资者的关注。

随后，在市场情绪高涨、机构资金持续流入以及散户FOMO（害怕错过）情绪的多重推动下，比特币价格加速上涨，在12月突破2017年创下的历史高点约20000美元，并一路高歌猛进，至12月底最高触及约29000美元，年度涨幅超过300%，彻底走出疫情阴霾,展现出强大的增值潜力。