比特币核心指标异动引发市场关注

近日，比特币一项关键动量指标——短期持有者成本线已回落至九万美元以下，为2025年1月以来首次跌破该水平。这一变化在加密社群中迅速发酵，多项链上分析指出，指标下行可能意味着短期投资情绪正发生结构性转变。市场普遍关注此位置能否成为未来趋势走向的关键分水岭，尤其在当前宏观环境复杂背景下，其信号意义尤为突出。

市场供需格局面临考验

伴随短期持有成本线的回落，另一项重要数据也浮出水面：山寨币累计抛压已达约两千零九十亿美元。这一数值凸显了当前市场中部分资产面临的抛售压力，尤其在风险偏好下降时，流动性承压现象更为明显。与此同时，美元指数若持续走强，将对包括加密在内的全球风险资产构成进一步压制，宏观变量再度成为影响资产定价的核心因素。

然而，值得注意的是，比特币当前价格与五年前水平相近，且机构与企业持续增持的案例频现，被业内视为支撑市场底部韧性的关键力量。这些长期持仓行为表明，尽管短期波动加剧，但基本面仍具备一定抗压能力。

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