比特币作为加密货币市场的“风向标”，其价格走势始终牵动着全球投资者的神经，回顾近两年（2022年中至2024年中）的行情，比特币经历了从“寒冬”到“复苏”，再到“机构入场”与“监管博弈”的复杂周期，这一阶段的走势图不仅是一段价格波动的记录，更折射出宏观经济、技术迭代与市场情绪的多重博弈。

2022年中-2023年初：熊市深度调整，“加密寒冬”考验韧性

2022年，比特币开启了深度回调模式，从6月的高点约3万美元一路震荡下行，受美联储激进加息、全球通胀高企、加密行业内部风险（如Terra/LUNA崩盘、三箭资本爆仓）等多重因素影响，比特币在2022年11月跌至约1.6万美元的低点，全年跌幅超过65%，创下自2018年以来最差年度表现。

这一阶段的行情图呈现出典型的“熊市特征”：成交量萎缩，市场情绪极度悲观，长期持仓者虽惜售但新增资金入场意愿低迷，期间，比特币两次跌破1.7万美元的关键支撑位，引发市场对“是否见底”的激烈讨论，尽管如此，部分机构仍在此阶段低调布局,为后续反弹埋下伏笔。

2023年：触底反弹，“减半预期”与宏观回暖驱动复苏

进入2023年，比特币逐渐走出阴霾，开启震荡上行行情，全年走势大致可分为两个阶段：

上半年（1-6月）：温和反弹与信心重建
年初，随着美联储加息节奏放缓、通胀数据边际改善，风险资产迎来修复，比特币从1.6万美元逐步回升至3月份的2.8万美元，期间，Silvergate银行事件、瑞信危机等传统金融市场的动荡，反而部分资金流向比特币等“避险资产”，推动其价格突破3万美元关口。

下半年（7-12月）：突破前高，“减半叙事”升温
下半年，比特币进入加速上涨通道，10月，价格突破3.5万美元（2022年5月以来新高），12月更是冲上4.3万美元，全年涨幅超过150%，这一阶段的上涨动力主要来自三方面：一是市场对2024年“比特币减半”（区块奖励减半）的预期升温，历史数据显示减半后往往伴随供应减少和价格上涨；二是贝莱德（BlackRock）等传统金融巨头申请比特币现货ETF，引发机构资金入场预期；三是宏观经济环境转向“软着陆”预期，风险偏好回升。

2023年的行情图呈现出“阶梯式上涨”特征，成交量逐步放大，持仓地址数增长,显示市场参与度显著提升。

2024年初至今：历史新高与“合规化”进程加速

2024年，比特币行情迎来爆发式增长，价格一度突破7.3万美元（截至2024年3月数据），创历史新高，成为全球资本市场最受瞩目的资产之一，这一阶段的走势图上，斜率陡峭的上涨曲线背后，是多重因素的共振：

比特币减半落地（4月）：4月，比特币完成第四次减半，区块奖励从6.25 BTC降至3.125 BTC，供应增速进一步放缓，尽管减半本身不直接决定价格，但强化了“稀缺性”叙事，成为资金涌入的催化剂。

现货ETF持续流入：1月，美国SEC批准10只比特币现货ETF上市，首月净流入超过120亿美元，成为历史上规模最大的ETF产品之一，传统金融机构（如富达、摩根大通）的入场，不仅为比特币带来增量资金，更提升了其“资产合法性”认可度。

宏观与地缘政治支撑：全球多国央行降息预期升温、地缘政治冲突（如俄乌局势、中东局势）推升避险需求，以及比特币在部分国家（如萨尔瓦多）被纳入法定货币，共同为其价格提供了支撑。

高波动性仍是比特币的“标签”，3月价格在7.3万美元见顶后快速回调至6万美元附近，短期获利盘与监管动态（如美国SEC对ETF营销的限制）成为调整诱因。

走势图背后的启示：波动、进化与未知的未来

近两年的比特币行情图，是一部“风险与机遇并存”的教科书：

  • 周期性规律依然存在：减半周期、宏观经济周期与市场情绪周期共同主导价格波动，但具体节奏受外部因素影响加剧；
  • 机构化与合规化是趋势：从“边缘资产”到“另类投资”，比特币正在被传统金融体系逐步接纳，但监管政策仍是最大变量；
  • 技术基础与共识价值：尽管价格波动剧烈，比特币的去中心化、稀缺性等底层逻辑，仍在吸引长期价值投资者。