2015年7月30日，以太坊（Ethereum）网络正式上线，带来了一个革命性的概念——“智能合约”，而支撑这个去中心化生态运转的，除了代码与共识，还有一群被称为“矿工”的参与者，从2015年到2022年9月“合并”（The Merge）的14年间，以太坊挖矿从零起步，演变成一场席卷全球的技术狂热、财富博弈，最终又以一场史诗级的转型落幕，这段历史，不仅记录了数字经济的野蛮生长,更折射出技术创新与人性欲望的复杂交织。

萌芽与探索：早期挖矿的“黄金时代”（2015-2017）

以太坊诞生之初，挖矿还属于极客圈的小众游戏，与比特币依赖ASIC专业矿机不同，以太坊最初采用的是“工作量证明”（PoW）机制，但设计上更偏向“GPU挖矿”——普通玩家只需一张高性能显卡，就能参与网络记账，赚取以太坊作为奖励。

2015年的以太坊价格不足1美元，一枚显卡（如AMD R9 290X、NVIDIA GTX 970）的售价约2000-3000元，回本周期长达数月甚至一年，但早期矿工看中的不是短期收益，而是对“去中心化金融”未来的信仰，他们组建小型矿池，在自家车库或卧室里搭建简陋的“矿场”，风扇的轰鸣声成为那个时代独特的背景音，这一阶段，挖矿算力分散，社区氛围浓厚，参与者更像是“网络建设者”而非“投机者”。

转折点出现在2016年，The DAO事件（去中心化自治组织遭遇黑客攻击）引发社区分裂，但最终通过硬分叉挽回损失，也让以太坊的知名度大幅提升，随着价格突破10美元，GPU挖矿开始吸引资本关注，矿工从“技术爱好者”向“投资者”转变，早期“黄金时代”的纯粹性逐渐褪去。

狂热与扩张：资本涌入下的“算军备竞赛”（2018-2020）

2017年，加密货币市场迎来大牛市，以太坊价格从年初的8美元飙升至年底的800美元，涨幅近百倍，这彻底点燃了全球的挖矿狂热，以太坊挖矿进入“资本化时代”。

算力暴增与专业化：小作坊式矿场被淘汰，大型专业矿场在中国四川、云南等水电丰富地区崛起，矿工不再满足于单张显卡，而是采购成千上万张显卡搭建“矿棚”，甚至改造工厂、仓库，算力从2015年初的几GH/s（十亿次哈希/秒）飙升至2020年的几百TH/s（万亿次哈希/秒），两年内增长数万倍。

“显卡荒”与全民挖矿：以太坊挖矿对显卡的依赖导致全球GPU市场严重缺货，无论是游戏玩家、设计师还是普通消费者，都面临“一卡难求”且价格翻倍的局面。“挖矿比打游戏赚钱”“显卡回本只需三个月”的口号深入人心，甚至连学校机房、网吧的显卡都成了“偷挖”目标。

矿池与芯片的博弈：大型矿池（如F2Pool、Poolin）通过集中算力提升收益分成，逐渐掌控了网络的话语权，而芯片厂商（AMD、NVIDIA）则因挖矿需求大幅提升显卡产量，甚至推出专门针对挖矿的“矿卡”（如NVIDIA CMP系列），这一阶段，挖矿从“技术实验”变成“资本游戏”，参与者不再关心以太坊的生态建设，只盯着每日的挖矿收益。

寒冬与变革：政策与环保的双重压力（2021-2022）

2021年，以太坊价格突破4800美元，挖矿行业达到巅峰，但危机也已埋下伏笔。

政策监管收紧：中国作为全球最大的挖矿中心，开始整治虚拟货币“挖矿”活动，2021年5月，内蒙古率先清理关停矿场，随后四川、云南等水电大省也加入整治行列，数百万台矿机被迫外迁，转移至北美、中东、俄罗斯等地，不仅增加了运营成本，也让全球挖矿格局从“中国主导”变为“分散化”。

环保争议愈演愈烈：PoW挖矿的高能耗成为众矢之的，据统计，以太坊挖矿年耗电量一度超过挪威全国总用电量，“不环保”的标签让以太坊面临巨大的舆论压力，开发者社区早在2019年就提出转向“权益证明”（PoS）机制的计划，但“合并”的实施却因既得利益者的阻挠而一再推迟。

矿工的挣扎与转型：政策与环保压力下，中小矿工大量离场，大型矿场则通过迁移海外、改挖其他加密货币（如ETC、RVN）求生，2022年6月，以太坊完成“合并”前的最后一次硬分叉“伦敦升级”，引入EIP-1559销毁机制，让矿工收益进一步缩水，矿工们已意识到：14年的PoW时代，即将走向终点。

落幕与新生：“合并”之后的挖矿记忆

2022年9月15日，以太坊完成“合并”，正式从PoW转向PoS机制，全球数百万台GPU矿机一夜之间失去“工作”，价值数百亿元的矿机沦为电子垃圾，14年的以太坊挖矿历史，就此画上句号。

对于参与者而言，这段记忆复杂而深刻：有人通过挖矿实现财富自由，有人因政策调整血本无归，有人则在技术迭代中完成了从“矿工”到“开发者”或“生态建设者”的转型，以太坊挖矿的落幕，不仅是技术路线的更迭，更标志着加密货币行业从“野蛮生长”向“合规与可持续发展”的转型。