2018，比特币挖矿的冰与火之歌，狂潮退去后的理性审视

2026-02-17 币界百科

2018年,对于比特币及整个加密货币市场而言，是极具标志性的一年，这一年，比特币价格从年初的近2万美元高位断崖式下跌，全年跌幅超过80%，引发市场剧烈震荡，而作为比特币生态系统的“血液”与“动力源”，挖矿行业也经历了从狂热追捧至寒冬凛冽的极致考验，2018年的比特币挖矿，既是一部技术迭代与资本博弈的历史，也是一场关于去中心化、能源消耗与行业未来的深刻反思。

狂热余温：2018年初的挖矿“军备竞赛”

尽管2018年市场急转直下,但年初的比特币挖矿行业仍残留着2017年牛市带来的余温，随着比特币价格的攀升，挖矿作为最直接的“造富”方式，吸引了全球大量资本与参与者涌入，挖矿的核心逻辑简单粗暴：算力即权力，算力越高，挖到比特币的概率越大，收益也越可观。

在这一背景下,“矿机”成为硬通货，比特大陆、嘉楠科技、比特微等中国矿机厂商主导全球市场，其推出的ASIC专用矿机性能迭代速度惊人，从16nm到7nm，再到2018年底传闻的5nm工艺，矿机的算力呈指数级增长，而能耗问题也随之凸显，为了抢夺有限的算力优势，大型矿场开始向电力资源丰富、电价低廉的地区迁移，如中国的四川、云南（水电）、内蒙古（火电），以及伊朗、加拿大、俄罗斯等国。

个人挖矿时代逐渐落幕,由于全网算力飙升，普通用户使用家用电脑或低端矿机已难以覆盖电费成本，“矿池”成为主流——矿工们联合算力共同挖矿，按贡献分配收益，这既提高了挖矿效率，也降低了个体风险，2018年，蚁池、鱼池等头部矿池占据了全网超过50%的算力，去中心化的理想在规模化趋势下开始面临挑战。

寒冬降临：熊市下的挖矿生存危机

2018年,比特币价格的暴跌是压垮中小矿工的“最后一根稻草”，从1月的约1.3万美元跌至12月的不足4000美元，币价腰斩再腰斩，而挖矿的难度却因全网算力的持续增长而不断上调，这意味着，即使矿机性能不变，矿工的每日收益也大幅缩水，而电费、矿机折旧等固定成本压力陡增。

算力战争与关停潮：在这一年，大量中小型矿场因无法承受“币价跌、难度涨”的双重夹击而被迫关停，二手市场上，曾售价数万元的S9矿机价格暴跌至千元级别，甚至出现“矿机不如废铁”的窘境，据行业数据统计，2018年比特币全网算力增长率从年初的20%以上逐步降至年末的5%以下，部分矿工选择“弃币保电”，暂时停止挖矿以等待行情回暖。

矿机厂商的“冰火两重天”：尽管矿工端哀鸿遍野，但头部矿机厂商凭借技术优势和市场垄断地位，仍保持着一定利润，比特大陆在2018年营收达到约25亿美元，净利润一度超越英伟达，成为全球最赚钱的芯片公司之一，熊市的长期化也迫使厂商开始转型：一方面加速研发更高效能的矿机（如17nm工艺的S17系列），另一方面通过布局矿池、矿场服务乃至区块链AI等业务分散风险，嘉楠科技则选择冲击美股IPO，试图通过资本市场输血，但最终因市场环境不佳而搁浅。

政策与环保压力：2018年，中国监管部门对加密货币挖矿的态度趋于严格，内蒙古、四川等地开始清理“非法”矿场，强调能源消耗与环保问题，比特币挖矿“高耗能”的标签被进一步放大，行业面临来自社会与政策层面的双重审视，部分国家则选择“明松紧紧”，如伊朗将挖矿合法化并作为外汇来源，而委内瑞拉则尝试推出由国家背书的“石油币”，试图通过挖矿实现经济突破。

理性回归：2018年挖矿行业的深刻变革

狂热的退去并未让比特币挖矿消亡,反而倒逼行业进入理性发展阶段，2018年的挖矿行业，在危机中完成了三大核心变革：

技术驱动：从“拼算力”到“拼能效”
随着熊市到来，矿工意识到“低能耗”比“高算力”更重要，单位算力能耗（J/TH）成为衡量矿机性能的核心指标，7nm、10nm等先进制程工艺的矿机因能效优势更受青睐，矿场选址更加依赖电力成本与稳定性，水电站丰水期的“弃水电”、天然气伴生能源等成为矿场的“香饽饽”，绿色挖矿的理念开始萌芽。

专业化与集中化：头部效应加剧
中小矿工的退出加速了行业集中化，大型矿场凭借规模化采购电力、批量订购矿机以及技术运维优势，进一步降低成本，形成“强者恒强”的局面，矿池算力高度集中的问题引发社区担忧——若某个矿池算力超过51%，可能对比特币网络的安全构成威胁，2018年，社区开始探讨“去中心化挖矿”的替代方案，如侧链、轻客户端等技术探索，但短期内难以改变集中化趋势。

金融化探索：期货与托管服务兴起
为对冲币价波动风险，2018年比特币期货市场逐渐成熟，芝加哥商品交易所（CME）和芝加哥期权交易所（CBOE）的比特币期货交易量攀升，矿工开始通过期货合约锁定收益，实现“挖矿即套保”。“矿机托管”“算力租赁”等金融化服务兴起，矿工无需自行购买和维护矿机，通过购买云算力即可参与挖矿，降低了行业门槛，但也带来了“算力泡沫”与“跑路”风险。