在加密货币波澜壮阔的发展历程中,以太坊（Ethereum）的挖矿热潮无疑占据了浓墨重彩的一笔，而在这场席卷全球的“淘金热”中，美国芯片巨头英伟达（NVIDIA）及其旗下的图形处理器（GPU），凭借其强大的算力与能效比，几乎成为了以太坊挖矿的代名词，上演了一出从“挖矿神器”到“游戏回归”的戏剧性篇章。

“挖矿神器”的诞生：以太坊与GPU的完美邂逅

以太坊在2015年诞生之初,便采用了工作量证明（PoW）共识机制，这使得显卡挖矿成为可能，与CPU相比，GPU拥有数千个流处理器，在处理以太坊挖矿所需的哈希运算时，其并行计算能力展现出无与伦比的优势，一时间，市场上各种显卡都成了矿工眼中的“香饽饽”。

英伟达的GeForce系列显卡,尤其是其基于Pascal、Turing和Ampere架构的中高端型号，如GTX 1060、GTX 1070/1080 Ti、RTX 3060、RTX 3070/3080/3090等，凭借其在特定算法下的出色能效比（即每瓦算力）和相对稳定的性能，迅速脱颖而出，成为全球以太坊矿工的首选。“多一张显卡，多一台印钞机”的观念驱使下，这些型号的显卡一度被疯抢，市场价格一飞冲天，甚至出现“一卡难求”的盛况。

英伟达敏锐地捕捉到了这一市场需求,虽然其显卡最初的设计初衷是为游戏玩家和专业图形工作者提供强大的图形渲染能力，但在巨大的挖矿市场面前，英伟达也不得不做出调整，公司推出了专门针对挖矿的“CMP”（Cryptocurrency Mining Processor）系列显卡，这些显卡去除了显示输出接口（因为挖矿不需要显示画面），专注于提升挖矿效率，试图将矿机市场这块“蛋糕”牢牢掌握在自己手中。

图形技术的“异化”与玩家的无奈

以太坊挖矿的火爆,无疑给英伟达带来了巨额的营收增长，这种“繁荣”也带来了一系列负面影响。

对于广大的游戏玩家和图形设计工作者而言,英伟达的主流游戏显卡价格被严重炒高，且长期处于缺货状态，许多玩家想升级电脑或购买新游戏本，却因为显卡价格过高而望而却步，或者不得不以远高于原价的价格购买二手市场或黄牛手中的显卡，这极大地损害了英伟达在核心消费群体中的口碑，“矿卡”这个略带贬义的词汇也应运而生，特指那些被高强度用于挖矿的显卡。

大量显卡被投入到挖矿领域,导致正常的市场供应失衡，即便是那些并非为挖矿优化的显卡，由于其强大的计算能力，也难逃被矿工收入囊中的命运，这种现象使得图形技术的“异化”愈发明显——本应服务于视觉娱乐和创意生产的工具，大规模地被用于金融属性的数字货币生产。

“以太坊合并”与“挖矿神器”的谢幕

正当英伟达在挖矿市场的浪潮中赚得盆满钵满之时,以太坊社区早已酝酿着一场颠覆性的变革——“The Merge”（合并），这场变革旨在将以太坊的共识机制从工作量证明（PoW）转向权益证明（PoS）。

2022年9月,以太坊成功完成合并，这意味着以太坊网络不再需要通过大量的显卡算力来进行“挖矿”，而是转向了持有者通过质押ETH来验证交易并获得奖励的模式，这一历史性的转变，直接宣告了以太坊显卡挖矿时代的终结。

对于英伟达而言,“以太坊合并”无疑是一次重大冲击，曾经供不应求的“挖矿神器”瞬间失去了最大的应用场景，大量被用于挖矿的显卡面临价值暴跌的风险，矿工们纷纷抛售二手显卡，进一步冲击了本已脆弱的市场，英伟达股价也因此受到波动，公司不得不重新评估其业务策略，并更加注重游戏显卡在传统领域的应用推广。

余波与展望：回归图形本质

尽管以太坊挖矿热潮的退去对英伟达造成了一定的影响,但这家科技巨头凭借其在图形技术领域的深厚积累和前瞻性布局，依然展现出强大的韧性。

英伟达加速了其数据中心业务和AI业务的发展,这些领域对GPU的需求同样旺盛，且比挖矿市场更具可持续性，对于游戏市场，英伟达通过推出新一代的GPU产品（如基于Ada Lovelace架构的RTX 40系列），并强调其在光线追踪、DLSS（深度学习超级采样）等图形技术上的创新，重新赢回玩家的青睐，公司也加强了对二手显卡市场的规范和管理，以提升消费者信心。