在中国西部的四川盆地，奔腾的岷江、金沙江、雅砻江孕育了“水电王国”的美誉，充沛的水能资源不仅点亮了千家万户，更在2017年至2021年间，成为全球以太坊挖矿的“心脏”，无数矿工、资本与技术涌入这片土地，将廉价的电力转化为加密货币的“数字黄金”，随着政策转向与行业变革，四川以太坊挖矿的热潮一度退却，留下的不仅是废弃的矿场，更是一段关于能源、技术与资本博弈的深刻记忆。

水电红利：以太坊挖矿的“天然温床”

以太坊作为全球第二大加密货币，其早期依赖“工作量证明”（PoW）机制，矿工通过计算哈希值竞争记账权，并获得以太坊奖励，这一过程需要消耗大量电力，而四川的水电资源恰好为挖矿提供了得天独厚的条件。

四川是中国水电大省，丰水期（5-10月）电价低至每度0.3元，甚至出现“弃水电价”（电力过剩时的低价促销），远低于全国工业用电均价，据行业数据估算，2021年以太坊挖矿全球算力中，四川一度占比超70%，形成了“矿工逐水而居”的奇观：从成都周边的闲置厂房，到凉山州深山里的集装箱矿场，再到甘孜、阿坝的水电站旁，数百万台显卡、ASIC矿机24小时运转，将“清洁的水电”转化为“算力的血液”。

矿工们看中的不仅是低价电，还有稳定的电力供应和相对宽松的政策环境，早期，地方政府对挖矿持默许态度，认为其能带动当地电力消纳与就业，甚至出现“挖矿招商”的现象，一时间，四川成为全球以太坊矿机的“大本营”，无数“矿老板”在此积累财富，催生了从矿机生产、维修到二手交易的完整产业链。

政策“急刹车”：从“淘金热”到“全面清退”

加密货币挖矿的高能耗与金融风险，逐渐引起监管层的关注，2021年5月，中国国务院金融稳定发展委员会提出“打击比特币挖矿和交易行为”，四川作为挖矿重灾区，迅速启动清退行动。

这场“风暴”来得猝不及防，丰水期尚未结束，数百万台矿机被紧急关停，矿工们面临“电断即矿亡”的困境，部分矿场试图转移至新疆、云南等地，但全国范围内的清退政策让“挖矿”从“灰色地带”变为“非法活动”，四川的“水电挖矿”神话就此破灭：矿场老板连夜撤离，留下的机房里，堆积着价值数亿元的二手矿机；曾经热闹的山村，重归寂静；水电企业则失去了“消纳大户”，不得不增加火电补偿以保障电网稳定。

政策背后的逻辑清晰：挖矿消耗大量能源，与“双碳”目标相悖；加密货币的投机属性可能引发金融风险，四川的案例，正是中国对虚拟货币“严监管”的缩影——从“默许利用”到“坚决出清”，体现了对能源安全与金融稳定的优先考量。

余波与反思：水电挖矿的“遗产”与未来

四川以太坊挖矿的兴衰，留下了多重启示。

从能源角度看，挖矿曾一度帮助四川解决“丰水期弃水”问题，但这种“临时消纳”以高能耗为代价，并非可持续的解决方案，随着“东数西算”工程的推进，四川正将电力资源转向数据中心、人工智能等绿色产业，算力经济迎来新的转型方向。

从技术角度看，以太坊在2022年9月完成“合并”（The Merge），从PoW机制转向“权益证明”（PoS），矿工不再需要通过“挖矿”获得收益，这一变革直接宣告了以太坊挖矿时代的终结，四川的矿场也因此彻底失去存在意义，但不可否认，挖矿曾推动显卡、芯片等硬件技术的发展，也为分布式计算积累了实践经验。

从监管角度看，四川的案例证明，任何行业的发展都不能脱离监管框架，虚拟货币的“去中心化”特性，无法规避能源消耗、金融风险等现实问题，如何在鼓励技术创新与防范风险之间找到平衡，仍是全球面临的共同课题。