在加密货币的世界里,比特币的总量恒定在2100万枚，这已成为其核心价值主张之一，当我们转向另一大巨头以太坊时，一个常见且重要的问题是浮现了：以太坊的总量是多少个？与比特币的“总量恒定”不同，以太坊的答案更为复杂，也更具动态性。以太坊没有预设的上限总量，但通过其通缩机制，其净供应量正在减少。

以太坊的“无上限”设计

以太坊在创世之初,并没有像比特币那样设定一个固定的总量上限，这意味着，在理论上，以太坊的供应量可以是无限的，这种设计背后的理念与以太坊作为“世界计算机”的愿景紧密相连，以太坊的核心目标是成为一个去中心化的应用平台，其网络需要通过区块奖励来激励矿工（现在是验证者）维护网络安全、处理交易和执行智能合约。

在以太坊从工作量证明（PoW）转向权益证明（PoS）的“合并”（The Merge）升级之前，新的ETH会通过两种方式产生：

  1. 区块奖励：矿工每出块一个新区块，就会获得一定数量的新ETH作为奖励。
  2. 叔块奖励（Uncle Rewards）：为了避免网络分叉，一些被丢弃的“叔块”也能获得少量奖励。

这种持续增发机制意味着,在合并之前，以太坊的供应量是在不断膨胀的。

合并之后：从通胀到通缩的历史性转折

2022年9月完成的“合并”升级，是以太坊发展史上的一个里程碑，它将共识机制从PoW转变为PoS，这一变革彻底改变了ETH的供应动态。

在PoS机制下,新的ETH不再通过挖矿产生，而是通过验证者质押ETH来生成，验证者通过创建新区块和对其他区块进行投票来获得奖励，与PoW时代不同，PoS机制引入了一个关键概念：费用燃烧。

这意味着,以太坊网络进入了一个新的供应模型阶段：

  1. 发行（增发）：验证者因维护网络安全而获得新的ETH作为奖励，这部分是增发的，会造成轻微的通胀。
  2. 燃烧（销毁）：用户在以太坊网络上进行交易时，需要支付“Gas费”，在EIP-1559升级后，每一笔Gas费中的一部分会被直接“燃烧”（发送到无人拥有、无法使用的黑洞地址），从而永久退出流通。

在合并后的很长一段时间里,增发量和燃烧量处于一个动态平衡中，网络有时呈现轻微通缩，有时则呈轻微通胀，整体趋于稳定。

上海升级与通缩机制的常态化

2023年4月的“上海升级”（Shapella Upgrade）是一个关键节点，它允许质押者提取其质押的ETH和累积的奖励，这一升级曾引发市场对ETH抛售压力的担忧，但从供应角度看，它并未改变ETH的通缩逻辑。

上海升级后,以太坊的通缩机制变得更加清晰和常态化，由于网络活动日益频繁（尤其是NFT、DeFi和Layer2扩容解决方案的繁荣），用户支付的Gas费总量持续走高，被燃烧的ETH数量也随之增加。

当单日燃烧的ETH数量大于当日验证者获得的发行奖励时，以太坊的净供应量就会减少，进入“通缩”状态。 这种情况在网络拥堵时尤为明显，可以说，以太坊的总量不再是固定的数字，而是一个由网络使用需求动态决定的变量。

总量是多少？答案是“越来越少”

回到最初的问题：“以太坊的总量是多少个？”

  • 静态答案：截至本文撰写时，已发行的ETH总量约为1.2亿枚左右，并且这个数字仍在变化。
  • 动态答案：以太坊没有预设的总量上限，但其经济模型已经从“持续增发”演变为“由网络活动驱动的动态模型”，在当前高需求的环境下，ETH的净供应量呈现出明显的通缩趋势。