揭开以太坊增发的面纱，每年实际增加多少ETH？

2026-02-14 币界百科

自以太坊从工作量证明转向权益证明以来,关于其通缩与通胀的讨论就从未停止，许多人都知道以太坊会通过区块奖励产生新的ETH，但很少有人能准确说出，以太坊每年到底实际会增加多少个ETH？ 这个问题的答案，远比一个简单的数字要复杂，它涉及到网络动态、市场行为和协议设计的精妙博弈。

要理解以太坊的“实际增发”，我们需要先拆解两个核心概念：理论增发（网络产出）和实际增发（网络供应量变化）。

在PoS机制下,新的ETH主要由两部分产生：

验证者奖励：这是最主要的增发来源，质押32个ETH成为验证者后，你将有机会为以太坊网络打包区块并获得奖励，这个奖励由两部分组成：
- 区块奖励：每个区块产生的基础奖励，目前约为 7 - 1.0 ETH（具体数值会根据网络总质押量和活动验证者数量动态调整）。
- 优先费：区块内所有交易支付的小费，这部分会全部支付给区块打包的验证者。
协议开发与奖励：一小部分ETH会分配给以太坊核心开发者，用于资助协议的持续开发和维护。

根据以太坊的“合并”后设计，其理论年化增发率最初设定为 5% - 2% 之间，具体数值取决于网络总质押ETH的规模，质押的ETH越多，单个验证者的年化收益率越低，但整个网络的年化增发率会趋向于一个稳定值。

以太坊网络总质押量约为 2800万ETH，约占供应总量的23%，根据这个规模，我们可以估算出：

这个 223万ETH 是以太坊每年理论上的“印钞”数量，如果以太坊的供应总量是1.2亿ETH，那么这部分的年化增发率约为 86%。

理论增发并非故事的全部,以太坊引入了一个关键的通缩机制——EIP-1559。

在EIP-1559机制下，用户在发送交易时，除了支付给验证者的“小费”之外，还需支付一笔“基础费用”，这笔基础费用会被直接销毁（burn），从流通中永久移除。

这就形成了一个奇妙的动态：网络越拥堵，交易费用越高，销毁的ETH就越多；反之，网络越空闲，销毁的ETH就越少。

以太坊的实际年化增发量 = 理论年化增发量 - 年度总销毁量。

综合以上两点,我们可以得出结论：以太坊每年实际增加多少ETH，是一个没有固定答案的动态数字。

在牛市或网络高峰期：交易活动频繁，Gas费高昂，每日销毁的ETH量可能远超每日新产生的ETH量，这时，以太坊的供应量会呈现净通缩状态，实际增发量为负数，在2021年牛市顶峰，以太坊曾出现过日销毁量超过万ETH的盛况。
在熊市或网络低谷期：交易活动清淡，Gas费低廉，每日新产生的ETH量会超过销毁量，这时，以太坊的供应量才会呈现净通胀状态，实际增发量为正数，接近我们之前估算的 86% 左右。

举个例子：

假设某一年,以太坊理论增发了223万ETH，但由于市场活跃，全年总共销毁了150万ETH，该年度以太坊的实际净增发量223万 - 150万 = 73万ETH，如果总供应量是1.2亿，那么当年的实际通胀率仅为 0.61%。

当有人问“以太坊每年实际增加多少ETH”时，最准确的回答是：“这取决于以太坊网络的繁忙程度。”