尊敬的各位领导、同仁：

大家好！

现就以太坊网络从“工作量证明”（PoW）向“权益证明”（PoS）共识机制转型，即“合并”（The Merge）后，传统以太坊挖矿的进展情况进行专项汇报。

本次汇报旨在全面、客观地分析以太坊挖矿现状、矿工群体的应对策略、市场格局的变化以及未来的发展趋势，以便我们能更准确地把握行业动态，做出相应决策。

核心进展：合并完成，挖矿时代正式终结

自2022年9月15日以太坊成功完成“合并”升级以来，以太坊网络已全面停止基于工作量证明的区块生产，这意味着，所有依赖高性能GPU算力进行“挖矿”以生成新以太坊区块的时代已正式宣告结束。

关键节点回顾：

  • 合并前： 以太坊挖矿是全球GPU算力需求的主要驱动力之一，吸引了大量资本和矿工参与，形成了庞大的产业链。
  • 合并后： 以太坊网络转向权益证明机制，新区块的生成不再依赖“算力竞赛”，而是由质押至少32个ETH的验证者节点通过随机算法选出，这使得传统意义上的“挖矿”在以太坊主网上已无任何技术上的可行性。

从核心技术和网络机制层面看，以太坊挖矿的进展已完全终结，其历史使命已圆满完成。

矿工群体的现状与应对策略

“合并”对以太坊矿工群体造成了根本性冲击，引发了行业剧烈震荡，面对这一不可逆转的趋势，矿工群体主要采取了以下几种应对策略：

转向其他PoW链： 这是最直接、最普遍的应对方式，大量算力迅速迁移至其他仍在运行PoW机制的公链，主要包括：

  • 以太坊经典： 作为以太坊的原链，ETC继承了以太坊的PoW基因，成为算力最主要的承接者，合并后，ETC网络算力曾出现数倍增长，币价也一度高涨。
  • RVN（ Ravencoin）、KAW（Kaspa）、ERG（Ergo）等： 这些小众PoW链也接收了部分溢出的算力，但因其网络价值、生态规模和币价波动性较大，无法与ETC相提并论。
  • 新出现的“分叉币”： 在“合并”前后，曾出现多个旨在延续以太坊PoW精神的分叉项目，但大多未能形成有效生态，热度迅速消退。

算力变现与设备处置： 对于未能及时或成功转型的矿工而言，核心任务是尽快处理手中积压的GPU矿机。

  • 二手市场冲击： 市场上突然涌现出海量高性能GPU，导致二手矿机价格断崖式下跌，许多矿工面临资产大幅缩水的困境。
  • 转售与改用： 部分矿工选择将设备出售给游戏玩家、AI计算公司或个人用户，或自行改造用于其他非挖矿的高性能计算任务。

业务模式转型： 一部分实力较强的矿工或矿池，并未局限于算力转移，而是积极寻求转型：

  • 转型为PoS验证者： 部分矿工利用其资本优势，开始质押ETH，转型为以太坊PoS网络的验证者，以获取质押收益。
  • 布局其他赛道： 利用现有资源、运维经验和资金，探索去中心化物理基础设施网络、Web3应用开发、云服务等新业务方向，实现从“挖矿服务商”向“Web3基础设施服务商”的升级。

市场格局与生态影响

以太坊挖矿的终结,对整个加密市场和硬件生态产生了深远影响。

算力市场格局重塑： 全球PoW算力版图被重绘，ETC成为最大赢家，其网络算力和安全性得到显著提升，巩固了其作为主流“类以太坊”PoW链的地位，而其他承接链则扮演了次要角色。

GPU市场供需关系逆转：

  • 需求端： 以太坊挖矿这一巨大的GPU需求引擎熄火，导致NVIDIA和AMD等厂商的游戏显卡需求在短期内受到冲击。
  • 供给端： 厂商迅速调整策略，通过驱动程序限制以太坊挖矿性能，并推出针对游戏和AI优化的新一代显卡，以适应新的市场需求。

能源消耗显著降低： 这是“合并”带来的最积极的环境影响，以太坊网络的能源消耗从合并前相当于一个中等国家的水平，骤降至相当于几个家庭的用电量，极大地提升了其ESG（环境、社会和治理）评级，为机构投资者入场扫清了障碍。

总结与展望

以太坊挖矿的进展情况，可以概括为一场“有序退场”与“战略转移”并存的过程，从技术角度看，其作为以太坊共识机制的生命周期已彻底结束，从行业角度看，它并未引发算力网络的“无序崩溃”，而是通过向其他PoW链的平稳转移，完成了自身的历史使命，并推动了整个加密行业向更高效、更绿色的方向发展。

展望： 展望未来，虽然以太坊挖矿已成为历史，但这一事件为行业留下了宝贵的启示：

  1. 技术创新是核心驱动力： PoS机制的胜利，证明了区块链共识机制在效率和可持续性上可以取得巨大突破。
  2. 适应性是生存关键： 对于矿工和所有行业参与者而言，拥抱变化、快速适应技术迭代是应对不确定性的唯一法则。
  3. 生态多元化是趋势： 市场证明了PoW和PoS机制将长期共存，服务于不同应用场景和用户需求的多元化区块链生态正在形成。

我们将持续关注算力迁移链的生态发展、矿工群体的转型成效以及GPU市场的后续变化，并及时汇报。

特此汇报。