以太坊失守关键支撑，市场聚焦长期调整可能性

以太坊(ETH)未能守住2000美元支撑位，市场正密切关注其是否将进入长期调整阶段并形成新的需求区间。近期价格下跌的走势与上一轮上涨行情相似，分析认为以太坊可能需要经历更长的“筑底”过程。

进入2026年以来，以太坊已下跌31%，最低触及1736美元。市场分析师推测，这可能只是主要调整的“首个低点”，价格或将继续下探更低区间。从周线图来看，当前下跌并非短期底部，更可能是漫长筑底阶段的开始。

历史模式暗示筑底区间

分析机构指出，2021至2022年间，以太坊曾在1730美元至885美元区间震荡超过12个月，期间杠杆得到清理，现货需求逐步恢复。基于这一历史相似模式，当前以太坊可能在1300至2000美元区间重新构筑底部。

链上数据强烈支持这一需求区间的存在。区块链分析公司Glassnode数据显示，以太坊的UTXO已实现价格分布显示，1300至2000美元区间存在大量供应密集区。同时，在当前价格下方，1881美元和1237美元附近也聚集了大量以太坊持有者，构成潜在的买入压力。

衍生品市场警示下行风险

衍生品市场指标同样发出风险警告。清算热力图显示，若价格跌至1700至1455美元区间，可能引发约40至60亿美元的多头头寸清算，表明空头势力仍在主导市场。

不过，3000美元附近积累了约120亿美元的空头头寸流动性，若下行流动性被充分消化，市场后续可能存在反弹机会。

链上资金流动显现积极信号

另一方面，部分链上数据已显现反弹迹象。据CryptoQuant统计，近期以太坊交易所提现量突破22万枚，创下2025年10月以来新高。仅上周四，币安单日净提现量就达15.8万枚。这种资金动向被解读为机构或巨鲸可能在1800至2000美元区间进行吸筹或风险仓位调整。

MN Capital创始人Michele van der Poppe指出：“价格往往滞后于网络的增长与叙事。”数据显示，以太坊网络稳定币交易量在过去18个月激增200%，而价格仍比历史高点低约30%。这种“链上活动与价格”的背离可能为未来价格的急剧重估奠定基础。

中长期调整格局逐渐清晰

总体而言，以太坊在2000美元下方的走势已超越短期回调范畴，正被视作中长期调整与筑底的一部分。1300至2000美元区间在过往牛市启动前曾作为关键需求区域发挥作用，本轮下跌也可能遵循类似轨迹，在反弹前进入“震荡蓄力期”。不过，部分流动性风险依然存在，市场需关注进一步下跌后的反弹动能。