近期的市场数据显示，比特币持续数周的下行压力已有所缓和，价格在关键支撑位附近初现企稳迹象。尽管整体情绪仍偏谨慎，但大型投资者已开始趁低价逐步建仓。虽然趋势彻底逆转尚需验证，但市场行为的变化引出一个核心问题：当前是短期反弹前的蓄力，还是新一轮行情前的休整？

机构积累活动回升

链上图表显示，过去几周流入积累地址的比特币数量显著增加。在前期调整中长期低迷后，近日单日流入量急剧上升，多次突破1.5万枚，峰值甚至接近2万枚。值得注意的是，此类大额流入发生在价格远低于近期高点之际。历史经验表明，这类资金动向通常出现在抛压缓解、长期持有者于不确定性中逐步布局的阶段。这虽不预示立即反弹，但暗示大型资本正在当前价位加大配置力度。

然而，仅凭积累数据不足以确认反转信号。要实现可持续复苏，必须伴随持续的资金流入、价格结构改善以及市场买盘跟进。

巨鲸积累是否影响了价格走势？

尽管巨鲸与长期持有者的积累行为增强，比特币价格反应仍相对平淡，技术结构依旧偏弱。目前日线报价约6.93万美元，略高于斐波那契0.236回撤位（69014美元），该位置在急跌后形成短期支撑。从6万美元低点反弹表明买盘曾积极介入，但后续动能有限。

相对强弱指数维持在32至34区间，仍处于看跌区域，仅从超卖状态微弱回升；移动平均收敛发散指标柱状图仍向下延伸，显示下行动能虽放缓但未逆转。这意味着巨鲸积累或已在6万美元附近构筑临时底部，但尚未转化为持续上行动力。

后市需关注的关键价位

若要使积累真正推动行情，比特币需收复以下技术位：

近期阻力区：7.45万至7.5万美元——若日线收盘突破此区间，将预示短期结构改善，买方正逐步掌控主动权。

多头确认区：7.9万至8万美元——进入该范围意味着近期下跌为技术性回调，而非深层趋势的开启。

下行风险：若失守6.9万美元支撑，则可能再次测试6万至6.2万美元需求区，该区域此前曾出现最强买盘响应。

结语：交易者应关注什么？

巨鲸积累正在吸收下行压力，但价格走势仍显示市场处于整理阶段，而非确立反转。自6万至6.2万美元区域反弹后，比特币维持在6.9万美元附近，表明卖压减弱但买方尚未主导。

只要价格持续低于7.45万美元，上行空间仍将受限于技术性反弹。一旦突破该水位，市场前景有望改善，并为冲击7.9万至8万美元打开通道；反之，若跌破6.9万美元，焦点将重回6万至6.2万美元支撑区域。

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