什么是合约交易？

合约交易是数字资产市场中一种衍生品交易工具，允许用户通过预测资产价格涨跌进行双向交易（做多或做空），无需实际持有标的资产，只需缴纳一定比例的保证金即可撬动更高价值的交易头寸，与传统现货交易不同，合约交易自带杠杆，既能放大收益，也可能加剧风险，是专业投资者常用的套利、对冲和投机工具。

欧易（OKX）作为全球领先的数字资产交易所，其合约交易功能支持永续合约、交割合约等多种类型，涵盖BTC、ETH等主流币种及热门山寨币，提供最高125倍的杠杆选择,满足不同风险偏好用户的需求。

欧易合约交易的三大核心类型

永续合约：无到期日的“灵活博弈”

永续合约是欧易合约交易的明星产品，其特点在于无固定交割日期，用户可长期持有仓位，并通过“资金费率”机制实现价格锚定现货。

  • 做多（看涨）：预期价格上涨时，买入开多，价格上涨后卖出平仓获利。
  • 做空（看跌）：预期价格下跌时，卖出开空，价格下跌后买入平仓获利。
  • 资金费率：当永续合约价格偏离现货价格时，交易所通过多空双方支付/收取资金费率（通常每8小时结算一次），使合约价格回归现货水平，若为正费率，多头支付空头；若为负费率，空头支付多头。

适用场景：短期价格波段操作、长期趋势跟踪。

交割合约：“日期明确”的期货博弈

交割合约与传统期货类似，设有固定的到期日（如OKX的季度合约、当周合约），到期时未平仓的合约将按“交割价”进行强制结算，盈亏以结算价为准。

  • 交割价：通常为到期日最后一段时间（如最后5分钟）的现货加权平均价，避免临到期价格操纵。
  • 到期处理：若未主动平仓，系统将在交割价自动结算，盈利则资金到账，亏损则扣除保证金。

适用场景：中短期趋势预判、规避永续合约资金费率成本。

期权合约：“权利与义务”的灵活工具

欧易还支持期权合约（如BTC、ETH期权），其核心是买方支付权利金，获得在未来特定时间以特定价格买入/卖出标的资产的权利，但无义务；卖方则收取权利金，需承担履约义务。

  • 看涨期权（Call）：预期价格上涨时买入，价格上涨后行权获利。
  • 看跌期权（Put）：预期价格下跌时买入，价格下跌后行权获利。
  • 策略组合：可通过“期权 现货”“期权 期货”构建对冲策略，如保护性看跌期权（为现货持仓“买保险”）。

适用场景：风险对冲、复杂策略套利。

新手必看：合约交易基础操作流程

开通合约账户与风险提示

  • 在欧易APP/官网完成身份认证后，进入“交易”-“合约”页面，点击“开通合约账户”，完成风险测评（需确认“了解合约风险”）。
  • 注意：合约交易默认开启“逐仓模式”（单个仓位独立占用保证金），新手建议勿轻易使用“全仓模式”（所有仓位共享保证金）。

入金与保证金设置

  • 合约账户需单独充值USDT等稳定币（或币本位资产），点击“划转”将资金从现货账户划入合约账户。
  • 保证金：开仓时需缴纳的最低资金，如开1张BTC永续合约（合约面值0.01BTC），杠杆10倍，需缴纳0.01BTC/10=0.001BTC（约100美元，按BTC现价5万美元计算）。

开仓、持仓与平仓

  • 选择交易类型：永续/交割合约、币本位/USDT本位（币本位以BTC等计价盈亏，USDT本位以稳定币计价）。
  • 设置杠杆：在开仓页面调整杠杆（1-125倍），杠杆越高，保证金越低，但爆仓风险越大，新手建议从5-10倍开始。
  • 开仓操作：输入“开仓数量”（张数或金额），选择“做多”或“做空”，点击“买入开多”或“卖出开空”。
  • 持仓管理：持仓后可在“持仓”页面查看浮动盈亏、保证金率，可设置“止盈止损”（推荐新手必设），或手动平仓（点击“平仓”按钮）。

爆仓与强制平仓

当账户的保证金率≤100%时，将触发“强平”（爆仓）：系统会以市场价自动平仓，直至保证金率回升至安全线（部分平台会收取“强平费”）。

  • 避免爆仓技巧：
    • 控制杠杆，勿满仓操作；
    • 设置止损单，及时止损；
    • 关注市场波动，避免极端行情（如暴涨暴跌）时重仓。

进阶技巧：如何提升合约交易胜率？

借助技术分析判断趋势

  • K线形态：通过MACD、RSI、布林带等指标判断超买超卖，结合支撑位/阻力位开仓。
  • 成交量：放量突破阻力位可跟多，放量跌破支撑位可跟空,缩量盘整需谨慎。

利用“网格交易”自动化操作

欧易合约支持“网格交易”策略：设置价格区间，在区间内自动低买高卖（做多网格），或高卖低买（做空网格），适合震荡行情，无需盯盘。

  • 示例：BTC永续合约在4万-5万区间震荡，可设置做多网格，每跌1000美元买入1张，每涨1000美元卖出1张,赚取差价。

套利策略：无风险/低风险收益

  • 期现套利：当永续合约资金费率为正时，买入现货 卖出合约，收取资金费率（需扣除手续费）；
  • 跨期套利：同时买入近月合约、卖出远月合约，利用合约价差获利。

风险提示：合约交易不是“提款机”！

  1. 杠杆风险：10倍杠杆下，价格反向波动10%即爆仓，新手务必轻仓试水；
  2. 市场风险：黑天鹅事件（如政策监管、项目暴雷）可能导致价格闪崩，止损单也可能“滑点”；
  3. 操作风险：勿盲目跟单、频繁交易，避免情绪化开仓（如“上头”加仓）。

从“新手”到“老手”的进阶路径

欧易合约交易功能完善，工具丰富，但高收益背后是高风险，新手建议遵循“先模拟盘练手→小资金实盘→逐步提升策略”的路径：

  • 用模拟盘熟悉交易流程，测试不同杠杆和策略的效果；
  • 实盘从低杠杆（5-10倍）、小仓位开始，专注1-2个主流币种，避免分散精力；
  • 持续学习技术分析和风险管理，形成自己的交易体系。