在OKX等加密货币交易所进行合约交易时，许多新手会对“盈亏如何计算”“保证金需要多少”“杠杆如何影响收益”等问题感到困惑，合约交易的核心在于理解其计算逻辑，只有掌握了规则，才能精准控制风险、合理规划仓位，本文将以OKX为例，详细拆解合约交易的各项计算公式,帮助您快速上手。

先搞懂：OKX合约有哪些类型？

要理解计算规则，首先需明确OKX合约的分类，不同类型的合约计算方式存在差异：

  1. 币本位合约：以加密货币（如BTC、ETH）作为保证金和结算资产，盈亏以对应币种计算（如BTC合约盈亏以BTC结算）。
  2. U本位合约：以USDT作为保证金和结算资产，无论交易何种币种合约，盈亏均以USDT结算，更适合新手。
  3. 永续合约：没有到期日，支持“资金费率”机制，可通过交割获取持仓成本平衡；
  4. 交割合约：有固定到期时间，到期时以合约到期价格强制平仓，盈亏以结算价为准。

以下计算将以最常见的U本位永续合约为例，币本位合约逻辑类似,仅资产单位不同。

核心计算1：盈亏如何算？

合约交易的盈亏分为“已实现盈亏”（平仓后实际盈亏）和“未实现盈亏”（持仓期间浮动盈亏），计算公式一致，关键在于区分“多空方向”和“价格变化”。

▶ 基础公式

单笔合约盈亏 = （平仓价格 - 开仓价格）× 合约面值 × 持仓数量 × 方向系数

  • 合约面值：每张合约对应的基础资产数量，例如OKX的BTCUSDT永续合约，1张合约面值为0.01 BTC（即价格每变动1美元，1张合约盈亏变动0.01美元）；ETHUSDT合约面值为0.1 ETH。
  • 持仓数量：开仓时买入的合约张数（如10张BTC合约）。
  • 方向系数：做多（买入）为 1，做空（卖出）为-1。

▶ 举例说明

假设小明在OKX交易BTCUSDT永续合约：

  • 做多：开仓价格$50,000，买入10张合约（面值0.01 BTC/张），后平仓价格$51,000。
    盈亏 =（$51,000 - $50,000）× 0.01 × 10 × ( 1) = 1000 × 0.01 × 10 = 100 USDT（盈利）。

  • 做空：开仓价格$50,000，卖出10张合约，后平仓价格$49,000。
    盈亏 =（$49,000 - $50,000）× 0.01 × 10 × (-1) = (-1000) × 0.01 × 10 × (-1) = 100 USDT（盈利）。

若反向变动（做多后价格下跌，做空后价格上涨），则为亏损，计算逻辑一致。

▶ 未实现盈亏（持仓盈亏）

持仓期间，盈亏会随实时价格波动变化，公式与上述相同，仅将“平仓价格”替换为“当前标记价格”（Mark Price，交易所用于反映合理价格的指数价格，避免操纵）。

核心计算2：保证金与杠杆：需要多少钱开仓？

保证金是开仓时冻结的资金，决定了可开仓的合约数量，而杠杆通过“保证金率”影响资金利用率。

▶ 保证金计算

开仓保证金 = 开仓价格 × 合约面值 × 持仓数量 / 杠杆倍数

  • 杠杆倍数：OKX支持1-125倍杠杆（具体取决于币种和持仓规则），杠杆越高，所需保证金越少，但风险越大。

▶ 举例

小明开仓BTCUSDT合约，开仓价格$50,000，买入10张（面值0.01 BTC/张），使用10倍杠杆：
开仓保证金 = $50,000 × 0.01 × 10 / 10 = 500 USDT
即小明只需500 USDT即可开仓价值5,000 USDT的合约（10张×$50,000×0.01）。

▶ 保证金率与风险提醒

保证金率是账户风险的核心指标，计算公式为：
保证金率 = （账户权益 / 维持保证金）× 100%

  • 账户权益= 账户余额 未实现盈亏 - 手续费；
  • 维持保证金：维持持仓的最低保证金，通常为开仓保证金的50%-100%（具体看币种，OKX多数币种为0.5%）。

当保证金率≤100%时，会触发“追加保证金”提醒；≤50%时，可能被“强制平仓”（爆仓），系统会以市价卖出合约，直至保证金率恢复安全水平。

核心计算3：手续费怎么算？

合约交易包含“开仓手续费”和“平仓手续费”，部分平台对主动开仓/平仓与被动成交（吃单）收取不同费率，OKX也不例外。

▶ 手续费公式

手续费 = 成交价格 × 合约面值 × 持仓数量 × 手续费率

  • 手续费率：OKX根据用户等级和交易类型（吃单/挂单）设定，一般为0.02%-0.1%（U本位合约），VIP等级越高费率越低。

▶ 举例

小明以$50,000开仓10张BTC合约（面值0.01），费率0.05%（吃单）：
开仓手续费 = $50,000 × 0.01 × 10 × 0.05% = 5 USDT
若平仓时同样费率，则平仓手续费也为2.5 USDT，单笔交易合计手续费5 USDT。

特殊机制：资金费率如何影响永续合约？

永续合约通过“资金费率”使合约价格与标的资产（如现货BTC）价格趋同，费率每8小时结算一次，多空双方需向对方支付或收取费用。

▶ 资金费率计算

单笔资金费 = 持仓数量 × 合约面值 × 标记价格 × 资金费率

  • 资金费率：可正可负，当合约价格高于现货价格（溢价）时为正，多头向空头支付费用；反之（折价）为负，空头向多头支付费用。

▶ 举例

小明持有10张BTC永续合约（面值0.01），标记价格$50,000，资金费率为 0.01%（多头付费）：
小明需支付资金费 = 10 × 0.01 × $50,000 × 0.01% = 5 USDT
若资金费率为-0.01%，则小明可收取0.5 USDT。

币本位合约 vs U本位合约：计算差异在哪？

币本位合约的计算逻辑与U本位一致，仅结算资产和部分细节不同：

  • 盈亏结算：以币种本身计算（如BTC合约盈亏为BTC，需通过标记价格换算为USDT查看）；
  • 保证金：需对应币种（如BTC合约需BTC作为保证金）；
  • 资金费率：以币种支付（如BTC合约费率为BTC）。

合约交易的关键计算公式速查

项目 公式
单笔盈亏 （平仓价 - 开仓价）× 合约面值 × 持仓数量 × 方向系数
开仓保证金 开仓价 × 合约面值 × 持仓数量 / 杠杆倍数
手续费 成交价 × 合约面值 × 持仓数量 × 手续费率
资金费率 持仓数量 × 合约面值 × 标记价格 × 资金费率