在加密货币的波动市场中，做空（Short Selling）是一种重要的交易策略，它允许投资者在资产价格下跌时也能获利，作为全球领先的加密货币交易所之一，OKX（欧易）为用户提供了功能强大的合约交易功能，其中就包括做空，本文将为您详细讲解在OKX上如何进行合约做空交易，从基本概念到实操步骤,助您快速上手。

什么是做空？为什么要做空？

在开始操作前，我们首先要明白“做空”的含义。

  • 做多 (Long Position)：我们最熟悉的交易方式，即“低买高卖”，预期价格上涨时买入,价格上涨后卖出赚取差价。
  • 做空 (Short Position)：则相反，是“高卖低买”，其逻辑是：
    1. 借入：从交易所或他人手中借入某种资产（如BTC）。
    2. 卖出：立即在市场上以当前的高价卖出借来的资产，获得稳定币（如USDT）。
    3. 买入：等待市场价格下跌后,用更少的钱买回同等数量的该资产。
    4. 归还：将买回的资产归还给借出方,剩下的差价即为您的利润。

为什么要做空？

  1. 熊市获利：当市场整体处于下跌趋势时，做多风险很高,而做空则提供了盈利机会。
  2. 对冲风险：如果您持有很多现货资产,可以通过做空相应的合约来对冲现货下跌带来的损失。
  3. 市场中性策略：无论市场涨跌，只要判断准确,都有机会通过做空策略获利。

OKX做空合约前的准备工作

在正式交易前,请确保您已完成以下准备工作：

  1. 注册与认证：拥有一个OKX账户并完成身份认证（KYC）,这是进行合约交易的前提。
  2. 账户充值：向您的OKX账户转入足够的稳定币（如USDT）或主流币（如BTC、ETH）,作为您的交易保证金。
  3. 开通合约交易权限：
    • 登录OKX App或网页版。
    • 进入【交易】页面，选择【合约交易】。
    • 系统会提示您完成风险评估问卷，请根据您的实际情况如实填写,这有助于您了解自身风险承受能力。
    • 按照指引开通合约交易功能，新手会被默认分配为“U本位合约”用户,这也是最适合新手的类型。

在OKX上做空合约的详细步骤（以U本位合约为例）

这里我们以最常见的“U本位合约”为例,一步步演示如何做空。

第一步：选择交易对并进入交易页面

在合约交易页面，选择您想交易的币种，BTC-USDT”永续合约,点击进入交易界面。

第二步：选择“卖出”开空单

在交易界面的下方，您会看到【买入】和【卖出】两个按钮。

  • 做多：点击【买入】。
  • 做空：点击【卖出】。

因为我们是要做空，所以请点击 【卖出】 按钮。

第三步：设置做空订单参数

点击【卖出】后，会弹出订单设置窗口,您需要设置以下几个核心参数：

  1. 杠杆倍数：

    • 这是做空的关键,杠杆允许您用较少的保证金控制更大价值的合约。
    • 您有100 USDT保证金，选择10倍杠杆，您就可以开立价值1000 USDT的空单。
    • 注意：杠杆越高，潜在的利润和亏损都会被放大，新手建议从低杠杆（如5倍或10倍）开始,逐步熟悉。

  2. 订单类型：

    • 限价单 (Limit Order)：您可以设定一个您认为理想的开仓价格，只有当市场价格达到或低于您的设定价格时，订单才会成交，这种方式可以精确控制成本,但可能无法立即成交。
    • 市价单 (Market Order)：以当前市场上最优的价格立即成交，这种方式成交速度快，但成交价格可能与您看到的略有偏差,适合希望快速建仓的交易者。

  3. 数量/合约面值：

    • 输入您想要开立的合约数量,1张BTC合约代表1个BTC的价值。
    • 系统会根据您的杠杆和可用保证金,自动计算出您最多可以开多少张合约。

第四步：确认并开仓

仔细检查所有参数无误后，点击【卖出开仓】或【确认】,您的订单就会被发送到撮合引擎。

第五步：管理您的空单

开仓后，您的持仓就会出现,您需要管理您的头寸：

  • 设置止盈/止损：这是风险管理中最重要的一步！
    • 止损 (Stop-Loss)：当价格达到您预设的亏损点位时，系统会自动平仓，以防止亏损进一步扩大。新手必须设置止损！
    • 止盈 (Take-Profit)：当价格达到您预设的盈利目标时，系统会自动平仓,锁定利润。
  • 手动平仓：当您认为价格已经跌到您的预期目标，或市场趋势发生逆转时，您可以手动点击【平仓】按钮，买入相同数量的合约来归还，从而完成整个做空交易,赚取差价。

做空的核心风险与注意事项

做空虽然能盈利，但其风险不容忽视,尤其是对新手而言。

  1. 无限亏损风险：做多（买入）的最大亏损是您的本金，因为价格最低跌到0，但做空不同，理论上价格上涨是无限的，因此您的亏损也可能是无限的，这就是为什么设置止损至关重要。
  2. 强制平仓风险：如果您的空单持续亏损，导致账户中的保证金不足以维持持仓，OKX系统会进行强制平仓,届时您的亏损将被锁定。
  3. 资金费率风险：在永续合约中，如果多头力量持续强于空头，资金费率为正，空头持仓者需要向多头支付费用,这会增加您的持仓成本。
  4. 市场波动风险：加密货币市场波动剧烈，可能出现“轧空”（Short Squeeze）现象，即价格突然大幅上涨，导致所有空头被迫平仓，进一步推高价格,造成连锁反应的巨额亏损。

在OKX上做空合约，为投资者在熊市或震荡市中提供了新的盈利可能,高收益必然伴随着高风险。

给新手的忠告：

  • 从小额开始：用少量资金练习,熟悉流程和风险。
  • 严格使用止损：永远不要在没有止损的情况下进行做空交易。
  • 学习技术分析：学会看K线图、趋势线、支撑位和阻力位,提高判断准确性。
  • 控制杠杆：不要盲目追求高杠杆,稳健盈利才是长久之计。