一位前高级外汇官员向路透社透露，尽管利用日本外汇储备进行汇率干预可迅速影响市场情绪，但唯有配合明确的加息路径，才能实现更持久的稳定效果。

曾任日本财务省国际事务副大臣（2011–2013）的中尾武彦在日元再度承压、选举进入最后冲刺阶段之际发表上述观点。他强调，政策信号必须同步传递，否则短期干预难掩长期结构性问题。

日元疲软背后的深层矛盾

中尾武彦指出，尽管日本央行已于去年12月将短期政策利率上调至0.75%，但在通胀率连续四年高于2%目标的背景下，实际借贷成本仍处于深度负值区间。这种“名义加息、实质宽松”的状态，导致美日利差依然巨大，进一步加剧了日元贬值压力。

“仅靠动用外汇储备干预无法解决根本问题，”他表示，“若能展现逐步加息的决心，不仅能增强市场信心，还有助于控制长期国债收益率的非理性飙升。”

鹰派信号再起，市场预期转向

日本央行审议委员増一行近日在爱媛县面向商业领袖发表演讲时明确表示：“为完成货币政策正常化，必须继续上调基准利率。” 这是其自去年7月加入九人委员会以来首次公开表态，释放出强烈的鹰派信号。

这一言论强化了自今年1月政策会议以来的收紧预期，原本预测下一次加息将在6月或7月的多数经济学家，现普遍上调至4月前可能性上升。

外部环境：美联储人选引关注

中尾武彦特别提及凯文·沃什被提名为下一任美联储主席一事。他认为，沃什延续罗伯特·鲁宾时期的政策传统——即“强势、稳定的美元符合美国国家利益”，可能推动美元进一步走强，从而加大日元下行压力。

“如果日本央行反应迟缓，日元可能会面临更大抛售风险，”他警告道。

随着全球资本流动格局重塑，投资者正密切关注日元走势及其对全球金融市场的影响。在此背景下，加密货币市场亦受到宏观因素牵动，比特币等主流资产的价格波动常与主要货币汇率变化形成联动。

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