欧洲股市迎来“黑色星期四”，多家行业巨头接连发布疲软财报，导致市场情绪急转直下。航运、汽车及电信板块集体遭抛售，核心企业业绩未达预期，更发出悲观盈利指引，加剧了对全球经济前景的担忧。

马士基利润指引腰斩

据彭博报道，全球航运龙头马士基周四宣布，预计2026年基础息税折旧摊销前利润（EBITDA）将在45亿至70亿美元之间，远低于2025年的95.3亿美元，也显著低于分析师平均预估的57.6亿美元。

公司指出，业绩下调主要源于红海航线逐步恢复通航。此前因胡塞武装袭击，航运业被迫绕行非洲南部，额外增加运输时间，使运力减少约7%至8%，形成短期运费红利。随着局势缓和，这一优势正在消退。

为应对严峻环境，马士基将强化成本管控，计划裁员1000人，占职能部门约15%，但总员工占比不足1%。预计年度成本削减达1.8亿美元。同时，公司预测2026年全球集装箱贸易增长率仅为2%至4%。

行业研究机构Alphaliner数据显示，当前全球前五大航运公司未来几年待交付运力近700万标准箱，约占现有船队容量的20%，供给压力持续高企。

沃尔沃利润率承压

沃尔沃第四季度财报表现惨淡，股价一度重挫14%。受关税压力、促销力度加大以及瑞典克朗走强影响，其息税前利润（EBIT）利润率仅达2%，营收亦低于市场预期。

首席执行官Hakan Samuelsson坦言：“我们正面对一个极其艰难的市场。”他强调，美国取消电动汽车激励政策已对销售造成阻碍。为规避欧盟进口关税，公司已将部分产能转移至南卡罗来纳州与比利时工厂。

尽管2025年业绩低迷，沃尔沃仍设定2026年目标：提升销售额与自由现金流。其全新电动SUV EX60已获得“非常成功”的初步订单，被视为全电动转型的关键突破。

沃达丰德国市场增长失速

英国电信运营商沃达丰第三财季有机服务收入增速未达预期，整体增长5.4%，低于分析师预测的6.03%。在最大市场德国，有机收入仅增0.7%，远低于1.02%的预期。

尽管1&1 AG成为新批发客户，且德国解除电视套餐捆绑限制的监管影响已基本结束，但激烈竞争仍拖累增长。英国本土市场更是出现0.5%的下滑，远逊于预期的1.59%增长。

CEO Margherita Della Valle推行的转型计划已实施逾两年，重点包括剥离意大利与西班牙业务，并与CK Hutchison旗下Three合并。虽获部分分析师认可，但核心市场复苏仍显缓慢。

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