在数字资产交易领域，永续合约因其杠杆特性、无需到期交割等优点，吸引了众多投资者，做空作为永续合约中重要的交易策略之一，为投资者在市场下跌时提供了盈利机会，本文将以“e易交易”（此处假设为某个特定的交易平台，具体操作请以您实际使用的平台为准，以下步骤和概念具有通用性）为例，详细讲解永续合约做空的操作方法、注意事项及相关风险。

理解“做空”的核心概念

在做空之前，首先要明确什么是“做空”，做空（Short Selling）是指投资者预期某种资产价格将下跌时，从平台借入该资产并立即卖出，待价格确实下跌后，再以更低的价格买回该资产归还给平台,从而赚取卖出价与买回价之间的差价。

在永续合约中，做空通常是指“卖出开仓”某一合约。 如果你认为BTC/USDT永续合约的价格将下跌，你可以“卖出开仓”BTC/USDT合约，当价格下跌后，你再“买入平仓”该合约,即可实现盈利。

e易交易永续合约做空前准备

  1. 注册与实名认证： 确保您已在e易交易平台完成注册,并通过必要的实名认证。
  2. 账户充值： 向您的e易交易账户转入足够的USDT（或其他保证金币种）作为保证金，保证金是您开仓做空时需要冻结的资金,其多少取决于您做空的数量和平台的杠杆倍数。
  3. 熟悉交易界面： 登录e易交易平台，进入“交易”或“合约交易”板块，找到永续合约交易界面，熟悉盘口、K线图、买卖按钮、持仓、保证金、盈亏等信息的含义。
  4. 选择杠杆： e易交易通常会提供不同的杠杆倍数选择（如5x, 10x, 20x等），杠杆越高，保证金要求越低，潜在盈亏放大效应也越强，新手建议从低杠杆开始，逐步熟悉，做空时,杠杆选择直接影响您的初始保证金率和风险敞口。
  5. 了解合约规格： 包括合约面值（1张合约对应多少标的资产）、最小变动价位、手续费率等。

e易交易永续合约做空实操步骤（以假设界面为例）

  1. 选择交易对： 在永续合约交易区，选择您想要做空的交易对，BTC/USDT永续”。
  2. 选择杠杆： 在交易界面上选择您期望的杠杆倍数,选择10倍杠杆。
  3. 计算保证金与数量：
    • 假设当前BTC价格为$60,000，您想做空1张BTC/USDT永续合约（假设1张合约面值为1 BTC）。
    • 在10倍杠杆下，您需要的初始保证金约为 (1 BTC * $60,000) / 10 = $6,000 USDT（具体计算方式请参考e易交易的保证金公式，可能包含维持保证金率等）。
    • 您也可以选择做空的数量不是整数张，例如0.1张,这样保证金需求会相应减少。
  4. “卖出开仓”：
    • 在交易界面的“卖出”区域,输入您想要做空的合约数量。
    • 您可以选择“市价单”（以当前最优市场价格立即成交）或“限价单”（以您设定的指定价格或更低价格成交），新手建议先使用限价单,以更好地控制成交价格。
    • 确认数量和价格无误后，点击“卖出开仓”按钮。
  5. 持仓监控： 成交后，您将持有“空头”仓位，您需要密切关注K线图变化和账户盈亏情况,盈亏会实时体现在您的账户权益中。
  6. “买入平仓”（获利或止损）：
    • 获利平仓： 如果BTC价格如您预期下跌至$55,000，您决定获利了结。
      • 在交易界面的“买入”区域（注意，此时是平仓之前的空头仓位，所以是“买入”对应数量的合约），输入您想要平仓的数量（例如1张）。
      • 同样可以选择市价单或限价单,选择市价单可快速成交。
      • 点击“买入平仓”，系统将自动执行，您将借入的BTC归还，赚取差价利润（扣除手续费后）。
    • 止损平仓： 如果价格不跌反涨，达到您预设的止损价格（61,000），为防止亏损进一步扩大，您需要及时“买入平仓”，止损是风险管理的关键,务必严格执行。

做空永续合约的关键注意事项与风险

  1. 高杠杆风险： 永续合约自带杠杆，会放大收益也会放大亏损，价格的小幅反向波动就可能导致您的保证金不足，甚至被强制平仓（爆仓），务必谨慎选择杠杆,并确保有足够的资金抵御风险。
  2. 爆仓与强制平仓： 当亏损导致账户权益低于维持保证金时，平台会发出预警，若继续亏损，权益低于维持保证金的一定比例，平台将强制平仓（爆仓），您的部分或全部保证金将被用于弥补亏损,设置合理的止损单是避免爆仓的重要手段。
  3. 资金费率风险： 永续合约有资金费率机制，用于使合约价格与现货价格趋同，如果您做空的是资金费率为正的合约，您需要支付资金费率；反之，如果资金费率为负，您则能获得资金费率,这会影响您的持仓成本。
  4. 市场流动性风险： 在市场剧烈波动或流动性不足时，可能出现滑点（成交价格与预期价格偏差较大）,影响做空的实际成本和平仓效率。
  5. 交易手续费： 做空开仓和平仓都会产生手续费,这部分成本会直接影响您的净利润。
  6. 逆向选择与轧空： 在极端行情下，如果价格持续上涨，空头被迫平仓（轧空），会进一步推动价格上涨,导致空头亏损加剧。
  7. 风险管理与仓位控制：
    • 设置止损： 每笔交易都应预设止损点,并严格执行。
    • 轻仓试错： 不要一次性投入全部资金,尤其是新手。
    • 分散风险： 避免将所有资金集中在单一品种或方向上。
    • 持续学习： 深入了解市场动态、技术分析和交易策略。

做空e易交易永续合约为投资者提供了在下跌市场中获利的机会，但同时也伴随着较高的风险，投资者在参与做空交易前，务必充分理解其原理、操作流程及相关风险，从低杠杆、小仓位开始实践，不断学习和总结经验，严格执行风险管理原则，才能在复杂多变的市场中长期稳健生存，投资有风险,入市需谨慎。