每周基金数据显示，数字资产流动出现急剧逆转

加密投资产品遭遇持续赎回压力，上周净流出达17亿美元，连续第二周呈现大规模资金撤离，使今年累计资金流入转为负值。其中，10亿美元的损失已成现实。事实上，这种压力早已积聚多时。

截至1月23日当周末，加密货币相关产品再度流出16.9亿美元，叠加此前一周的17.3亿美元，总流出规模逼近34亿美元。根据CoinShares最新数据，持续的赎回正在加速资产管理规模的整体萎缩。

目前，数字资产总规模较2025年10月高点已回落730亿美元，这一跌幅不仅反映赎回潮，也揭示了主要代币价格疲软的深层趋势。

美国主导的人员外流凸显宏观经济与政策担忧

CoinShares研究主管詹姆斯·巴特菲尔指出，当前市场调整源于宏观与结构性因素交织作用。他特别提及美联储主席更鹰派人选的潜在影响，以及四年周期内巨鲸持续抛售行为，再加上地缘政治风险上升。

他在报告中强调，这些因素共同促使投资者从高风险资产撤离，转向更安全的配置。美国贡献了上周全球16.5亿美元的资金外流，凸显其在塑造全球风险偏好的关键地位。

美国抛售规模表明，加密市场对美联储政策预期变化和金融环境收紧仍高度敏感。尽管其他地区也出现资金净流出，但幅度较小，反映出全球投资者虽谨慎，但整体激进程度不及美国市场。

比特币和以太坊首当其冲承受赎回压力

最新加密资金流动数据显示，主流资产普遍遭遇抛售。比特币（BTC）受创最重，单周流出13.2亿美元，投资者减少对核心资产的配置，进一步放大了价格下行压力。

以太坊（ETH）则录得3.08亿美元赎回量下降，显示即使被视为长期基础设施项目的资产，其市场信心也在弱化。此外，此前备受追捧的Layer-1及跨境支付类代币同样未能幸免。

XRP与索拉纳（SOL）分别流出4370万美元和3170万美元，印证了投资者正系统性减持高贝塔系数资产，风险偏好明显下降。

防御性仓位支撑比特币与代币化金属的空头头寸

尽管整体市场承压，但套期保值与另类价值储存板块获得部分买盘支持。做空比特币的投资产品上周流入1450万美元，推动年初至今资产管理规模增长8.1%，反映出交易员押注价格进一步走低的意愿增强。

与此同时，代币化贵金属类产品成为少数亮点之一，吸引1550万美元新资金注入。链上活动活跃度提升，使其在经济不确定性加剧背景下，日益成为传统避险资产的数字替代方案。

对部分资产配置者而言，代币化金属既可参与黄金等避险资产，又能通过区块链技术实现高效资金管理。然而，与主流加密货币的巨额赎回相比，此类资金流入仍属局部现象。

市场前景取决于宏观数据与鲸鱼行为

综合来看，当前市场处于典型的防御状态：从核心资产到对冲工具，再到小众主题，资金流向呈现明显分化。整体策略趋于保守，缺乏激进逢低买入动力。

市场能否企稳，将取决于本周美国关键经济数据发布情况、大户抛售节奏是否放缓，以及地缘局势是否缓解。由于政策不确定性依然高企，且巨鲸仍在卖方主导，短期内数字资产市场难有大规模资金回流。

总体而言，宏观不利因素、政策转向与避险情绪叠加，使曾经强劲的资金流入演变为全面回调。唯有防御型策略与代币化金属投资能顺应当前流动趋势。

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