在参与欧义（OKX）等交易所的合约交易时，理解“全仓”和“逐仓”这两种保证金模式是风险管理的基础，这两种模式直接关系到您资金的利用率、潜在盈亏以及面临的风险程度，选择合适的模式，能让您的合约交易之旅更加从容和稳健。

什么是全仓模式？

全仓模式,顾名思义，是将您账户内所有可用保证金（包括账户余额、未实现的盈亏等）作为一个统一的“资金池”来支持所有持仓合约的风险管理。

  • 核心特点：

    1. 资金统一管理： 您账户里的所有资金都会被用来计算所有持仓合约的保证金占用、维持保证金和强平价格。
    2. 风险联动： 某一个合约的亏损会直接影响整个账户的保证金水平，进而影响其他合约的持仓安全，如果某个合约面临强平，会先从您的总保证金中扣除亏损，可能导致其他合约也因保证金不足而被强平。
    3. 资金利用率高： 由于所有资金都可以作为保证金使用，在市场行情有利时，资金利用率相对较高，可能带来更大的收益潜力。
    4. 管理简单： 无需为每个单独的合约划转保证金，操作便捷。

  • 适用场景：

    • 资金量相对较小,希望集中管理。
    • 对市场行情有较强把握,风险承受能力较高。
    • 进行多合约同向交易,且希望最大化资金利用率。
    • 短线交易,频繁开平仓，不想管理过多资金划转。

什么是逐仓模式？

逐仓模式则是为每一个单独的合约持仓设立独立的“保证金账户”，您需要为每个开仓的合约单独划入或分配保证金。

  • 核心特点：

    1. 资金独立管理： 每个合约的保证金、盈亏、风险都是相互独立的，一个合约的亏损不会直接影响到其他合约的保证金，除非您主动使用账户其他资金进行补充。
    2. 风险隔离： 风险被限制在单个合约之内，当某个合约的保证金不足以维持持仓时，只会对该合约进行强平，不会“牵连”到您其他合约的持仓。
    3. 资金利用率相对较低（初始）： 需要为每个合约单独准备保证金，可能导致部分资金闲置（如果其他合约未使用）。
    4. 管理精细： 需要更精细地管理每个合约的保证金，操作上相对全仓多一步划转保证金的步骤。

  • 适用场景：

    • 进行多合约交易,尤其是不同方向（如多一个空一个）或不同品种的交易，希望隔离风险。
    • 风险厌恶型用户,担心一个合约的爆仓影响到整体资金。
    • 对某个特定合约有较大把握,愿意为该合约单独配置较多保证金。
    • 长线持有某个合约,希望将风险控制在可控范围内。

全仓与逐仓的核心区别总结

为了更清晰地展示两者的差异,我们可以通过一个表格来对比：

特性 全仓模式 逐仓模式
资金池 所有资金统一为一个池 每个合约独立一个资金池
风险联动 高，一损俱损，可能连环强平 低，风险隔离，单个合约爆仓不影响其他
资金利用率 相对较高，所有资金均可作为保证金 相对较低，需为每个合约单独配置保证金
强平影响 可能导致所有持仓合约被强平 仅强平保证金不足的那个合约
管理复杂度 简单，无需手动划转保证金 较复杂，需为每个合约划转和管理保证金
适合策略 集中投资、同向多合约、高风险偏好 分散投资、不同方向/品种、风险厌恶、精细化管理

如何选择全仓还是逐仓？

选择全仓还是逐仓,并没有绝对的优劣，主要取决于您的交易策略、风险偏好和资金状况：

  1. 新手入门： 建议从逐仓模式开始，先熟悉合约交易的风险，将亏损控制在单个合约范围内，避免因操作不熟练导致巨大损失。
  2. 风险控制优先： 如果您非常重视资金安全，不希望一个失误导致全军覆没，逐仓模式是更好的选择。
  3. 追求高收益与高杠杆： 如果您对市场判断非常有信心，且能承受较高风险，全仓模式能让您的资金发挥更大效用，但也需警惕高风险。
  4. 多合约组合交易： 如果您同时持有多个不同方向或不同品种的合约，逐仓模式能更好地帮助您管理和控制每个头寸的风险。
  5. 资金量与交易频率： 资金量较小、交易频繁的用户可能更偏好全仓的便捷性；资金量较大、追求精细化管理的用户可能会选择逐仓。

注意事项

  • 灵活切换： 欧义交易所通常允许用户在全仓和逐仓模式之间进行切换，但请注意切换可能带来的影响，例如逐仓切换回全仓时，未使用的逐仓保证金可能会回到可用余额。
  • 保证金划转： 逐仓模式下，您需要主动为每个合约划转足够的保证金，否则可能无法开仓或面临强平。
  • 强平机制： 无论哪种模式，当账户保证金低于维持保证金时，都会面临强平风险，请务必设置好止盈止损，控制好仓位。
  • 手续费： 全仓和逐仓模式的手续费通常没有区别，主要区别在于风险管理和资金运用。