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随着流动性减少和风险偏好减弱，资金正悄然撤离加密货币市场。

在最初下跌 96 亿美元之后，稳定币的流动量急剧下降。这标志着流动性扩张的趋势发生了明显逆转。

经过短暂的稳定期后，流出量交易额恢复后超过 40 亿美元，其中币安占总额的 31 亿美元以上。

这失衡这反映了币安作为主要流动性交易场所的地位，风险偏好的变化往往最先出现在这里。

宏观经济不确定性加剧、ETF资金持续流出以及投机活动减少，都导致了此次下跌。

此外，由于需求疲软，一些交易所调整了稳定币的供应。

稳定币余额减少会降低交易所流动性，削弱价格动能，并影响用户信心。

扭转这一趋势需要提高宏观经济的透明度，降低市场波动性，并重新激励资本的部署。

由于资金转移至场外，币安流动性减弱。

币安稳定币流动性明显承压，负值较大。净流量单日交易量飙升至近 1500 万美元，表明与美元相关的流动性突然撤离。

这些举措超过了规模较小的正向资金流入（很少超过 800 万美元），表明这是谨慎的资金再配置，而不是新的冒险行为。

这种模式反映出，在宏观经济环境趋紧和ETF资金持续流出的情况下，资本正在撤离交易场所。

与此同时，一些基金转向自保或外部市场，导致交易所深度下降。

这种不平衡表明更广泛的资本正在从加密货币领域轮动，而不是交易所特有的风险。

与此同时，1500万美元附近的短期波动吸引了人们的注意，但每周数十亿美元的累计资金流出才是当前市场状况的体现。

然而，随着流动性变淡和波动敏感性上升，对投资者而言，采取观望态度至关重要。

资本会从风险中撤离，而不是从稳定币中撤离。

币安的净资金流动数据显示，过去七天风险敞口普遍下降。

比特币 [BTC]资金外流规模最大，约为60亿美元，而以太坊 [ETH]和瑞波币 [XRP]紧跟。

这图案这表明是普遍的流动性撤离，而不是孤立的资产疲软。

与此同时，稳定币的走势却出现了分化。美元ERC-20 记录净流入，而美国财政部其他稳定币则略有下跌或持平。

这种分裂表明结算渠道之间的重新配置，而不是全面退出稳定币市场。

交易员减少对波动性资产的投资，从而保持了美元的流动性。虽然数据反映的是单一交易所的情况，但其他交易场所也出现了类似的趋势。

最后想说的话

  • 加密货币市场正在经历广泛的去风险化，资本正在撤出波动性较大的资产，而稳定币主要起到再平衡层的作用，而不是导致市场崩溃的因素。
  • 以币安为首的持续资金外流反映出流动性收紧和风险偏好减弱，使得价格动能和投资者信心取决于更明朗的宏观经济环境。