欧易（OKX）合约交易计算指南，从盈亏到保证金，一篇读懂核心逻辑

2026-01-31 币界百科

在数字资产交易中,合约因自带杠杆、双向交易等特点，成为许多投资者的选择，而欧易（OKX，原OKEx）作为主流交易平台，其合约产品的计算逻辑是新手入门的“必修课”，本文将围绕“欧易合约交易怎么算”，从核心概念、盈亏计算、保证金机制、费用规则四个维度，用案例和公式拆解其计算逻辑，帮助投资者清晰掌握合约交易的“数学本质”。

先搞懂：欧易合约的两种类型与核心参数

在计算之前,需明确欧易合约的两大分类，不同类型的合约计算逻辑差异较大：

U本位合约：以USDT等稳定币作为保证金和结算货币，支持永续合约（交割日无限远）和定期合约（如周合约、季度合约，到期自动平仓或交割）。
- 核心参数：
  - 合约面值：每张合约对应的基础资产数量（如BTC合约面值通常为0.01 BTC，ETH为0.1 ETH）。
  - 保证金模式：全仓（所有仓位共享保证金）、逐仓（单个仓位独立占用保证金）。
  - 杠杆倍数：支持1-125倍杠杆（具体取决于币种和合约类型），杠杆越高，占用保证金越少，但风险越大。
币本位合约：以BTC、ETH等数字货币作为保证金和结算货币，同样分永续和定期合约，更适合持有原生资产的投资者。
- 核心参数：
  - 计价货币与保证金币种：如BTC-USDT永续合约（计价USDT，保证金BTC），BTC-USDT季度合约（计价USDT，保证金BTC）。

核心计算1：盈亏怎么算？正向与反向合约的逻辑差异

合约交易的盈亏取决于“开仓价格与平仓价格的差值”，以及“合约张数和面值”，但正向合约（与现货价格同向）和反向合约（与现货价格反向）的计算公式略有不同。

▍1. U本位合约盈亏计算（以做多为例）

公式：

盈亏 = (平仓价格 - 开仓价格) × 合约张数 × 合约面值 - 手续费

做多（看涨）：若平仓价格 > 开仓价格，盈利；反之亏损。
做空（看跌）：若平仓价格 < 开仓价格，盈利；反之亏损。

案例：
假设小明在U本位BTC永续合约中做多10张BTC合约（合约面值0.01 BTC/张），开仓价格60,000 USDT，平仓价格65,000 USDT，杠杆10倍，手续费率开仓0.02%、平仓0.02%。

未盈亏计算：(65,000 - 60,000) × 10 × 0.01 = 5,000 USDT
手续费计算：(60,000 × 10 × 0.01) × 0.02% (65,000 × 10 × 0.01) × 0.02% = 12 13 = 25 USDT
实际盈亏：5,000 - 25 = 4,975 USDT（盈利）

▍2. 币本位合约盈亏计算（以BTC保证金为例）

币本位合约的盈亏以基础资产（如BTC）结算，需通过“标记价格”转换为保证金币种的价值。
公式：

盈亏（BTC）= [(平仓标记价格 - 开仓标记价格) × 合约张数 × 合约面值] / 标记价格 - 手续费（BTC）

标记价格：由指数价格资金费率（永续合约）或交割价格（定期合约）决定，避免操纵价格导致的强平风险。

案例：
小明在BTC本位BTC-USDT永续合约中做空5张BTC合约（面值0.01 BTC/张），开仓标记价格60,000 USDT/BTC，平仓标记价格55,000 USDT/BTC，手续费率开仓0.02%、平仓0.02%。

未盈亏（BTC）：[(55,000 - 60,000) × 5 × 0.01] / 60,000 = (-2,500) / 60,000 ≈ -0.0417 BTC（注意：做空时平仓价低于开仓价盈利，此处公式已体现符号）
手续费（BTC）：开仓手续费=(60,000 × 5 × 0.01) / 60,000 × 0.02% = 0.00005 BTC；平仓手续费=(55,000 × 5 × 0.01) / 55,000 × 0.02% = 0.00005 BTC，合计0.0001 BTC
实际盈亏（BTC）：(-2,500 / 60,000) - 0.0001 ≈ -0.0417 - 0.0001 = -0.0418 BTC（此处为亏损，因做空时价格下跌应盈利，公式需注意符号：做空时公式应为“开仓价-平仓价”，修正后实际盈利为(60,000-55,000)×5×0.01/60,000 - 0.0001≈0.0416 BTC）

核心计算2：保证金与维持保证金率：决定仓位生死的关键

合约交易的“保证金”是开仓的“入场券”，而“维持保证金率”则是强平的“警戒线”，两者直接关系到仓位是否会被强制平仓。

▍1. 初始保证金（开仓需冻结的资金）

公式：

初始保证金 = 合约张数 × 合约面值 × 开仓价格 / 杠杆倍数

杠杆倍数与保证金关系：杠杆越高，初始保证金越低（如10倍杠杆只需1/10的仓位价值作为保证金）。

案例：
小明开仓1张BTC U本位合约（面值0.01 BTC），开仓价格60,000 USDT，10倍杠杆：
初始保证金 = 1 × 0.01 × 60,000 / 10 = 60 USDT

▍2. 维持保证金（防止强平的最低保证金）

维持保证金是账户必须保留的最低保证金,若账户权益低于维持保证金，触发强平。
公式：

维持保证金 = 初始保证金 × 维持保证金率

维持保证金率：欧易U本位合约一般为0.5%（即初始保证金的50%），币本位合约因波动性较大，可能为0.5%-1%。

案例：
上述初始保证金60 USDT，维持保证金率0.5%，则维持保证金 = 60 × 0.5% = 0.3 USDT。
若小明账户权益（账户余额未实现盈亏）低于0.3 USDT，系统将强平仓位。

▍3. 保证金率实时计算：你的仓位还安全吗？

公式：

保证金率 = (账户权益   未实现盈亏) / 占用保证金 × 100%

账户权益：账户余额未实现盈亏（未实现盈亏=当前标记价×合约张数×面值 - 开仓成本）。
占用保证金：初始保证金未实现亏损（或-未实现盈利，部分平台规则不同）。

案例：
小明账户余额100 USDT，开仓1张BTC合约（占用保证金60 USDT），当前BTC价格跌至55,000 USDT，未实现盈亏 = (55,000 - 60,000) × 1 × 0.01 = -50 USDT。
账户权益 = 100 (-50) = 50 USDT
保证金率 = 50 / 60 × 100% ≈ 83.33% > 0.5%，安全；
若价格跌至50,000 USDT，未实现盈亏 = -100 USDT，账户权益=0，保证金率=0/60=0%，触发强平。