美国股市虽创下历史纪录，但企业界内部却释放出悲观信号。尽管财报季开局稳健，推动标普500指数（SPX）突破7000点大关，然而大量上市公司高管却在悄然离场。

高管减持创五年新高，市场预警信号浮现

华盛顿服务公司数据显示，本月约6000家美国上市公司中，有近1000名高管执行了股票减持操作，而增持者仅207人，买卖比例达到五年来最高水平。这一现象被广泛视为市场潜在风险的重要指标。

内部人士卖出与买入比率达到五年来的最高水平

作为最了解企业基本面的群体，高管们的谨慎行为已成危险信号。当前市场对美股高估值、人工智能领域支出激增以及全球局势不确定性高度敏感。

机构情绪转冷，资金流出迹象明显

Integrity Asset Management投资组合经理乔・吉伯特指出：“高管交易是未来收益的强预测指标。在地缘政治压力和估值过高的背景下，他们正在锁定利润，这值得所有投资者高度关注。”

标普500指数创下新高次日，美股即出现回调。受微软财报影响，科技板块承压，纳斯达克100指数下跌0.5%。尽管散户仍在逢低抄底，但企业盈利增长势头已显疲软。彭博情报数据显示，已发布财报的150家企业中，仅77%实现超预期盈利，为年内最低水平。

德意志银行报告指出，上周市场情绪转淡，看空与中性观点占比升至四周高位。高盛数据显示，个股净卖出规模达四周最高，对冲基金正逐步建立防御性持仓。

全球股市进入超买状态，资金开始撤离

美国银行策略师迈克尔・哈特内特团队警告，全球股市已进入超买区间。截至1月28日，明晟（MSCI）旗下89%的股指突破50日与200日移动平均线，超过88%的卖出信号阈值。

数据显示，上周投资者从股票基金撤出154亿美元。虽然美股基金仍吸引92亿美元净流入，但欧洲股票基金则出现七周来首次资金外流，规模达4亿美元。

尽管市场整体仍处“极端”看涨状态，但资金流向变化预示风险积聚。哈特内特建议2026年首选策略：做多债券、国际股票与黄金，其此前看多国际市场的判断已被验证具有前瞻性。

加密市场可作避险与配置补充

面对传统金融市场潜在调整，越来越多投资者开始关注多元化资产布局。比特币等数字资产因其去中心化属性与抗通胀特性，成为部分投资者长期持有的重要选项。

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随着全球市场波动加剧，投资者需保持理性。在关注美股基本面的同时，亦可借助币安等平台拓展资产配置边界，实现风险分散与长期价值积累。