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随着对数字美元的需求加速增长，Coinbase 稳定币计划正在扩大，该交易所开始对一种名为 美元外汇储备 的新代币进行后端测试。

概括

  • Coinbase 允许 美元外汇储备 在其交易所进行内部测试
  • 定制稳定币和美元外汇储备开发流程
  • 美国财政部 的收入凸显了稳定币市场的增长
  • 随着稳定币的普及，监管压力也随之增加。
  • 随着新规出台，交易量激增
  • Coinbase 及更广泛的稳定币生态系统的展望

Coinbase 允许 USDF 在其交易所进行内部测试

Coinbase已激活一项新的USDF作为 Coinbase 自定义代币稳定币用于后端运维测试Coinbase 交易所不过，该公司强调，这一早期测试环境尚不支持该资产的交易、存款或取款。

这交易所表示周二，Coinbase 通过其 Coinbase Markets 渠道表示，该功能目前仅限于内部基础设施检查。此外，Coinbase 还表示，随着测试的进行，将会发布更多更新信息，这表明 Coinbase 将采取分阶段推出的策略，而非立即发布产品。

此举表明，该公司可能正准备将其稳定币发行范围扩大到其他地区。美国财政部它与……共同发行圆圈也就是说，这项新发展并不会改变现有情况。美国国务院服务对于客户而言，这仍然是 Coinbase 当前产品组合的核心。

定制稳定币和USDF开发流程

Coinbase 新推出的自定义稳定币，名为USDF目前，该功能已在交易所启用，仅用于运营测试。请注意，此阶段仅限后端测试。交易、充值和提现功能仍不可用，Coinbase 已敦促用户等待后续公告，然后再期望获得任何直接访问权限。

Coinbase推出了其Coinbase 自定义稳定币去年12月，一项旨在帮助机构在区块链上转移价值的框架计划正式启动。该计划旨在让企业更便捷地在支持的区块链网络之间转移资金，并获得与代币活动挂钩的奖励，从而提升流动性和激励机制。

该交易所将此基础设施定位为其更广泛产品扩展的核心组成部分。此外，同样的框架目前正在支持以下方面的开发：USDF在其后端测试阶段，并启用由美元完全抵押的代币发行。美国财政部强化了保守的、以储备为基础的设计。

加密货币基础设施平台翻转现金Coinbase 正在专门为这项测试计划构建 USDF 稳定币。据 Coinbase 称，该资产预计将于年初开放交易。2026其中 USDF 将在 Flipcash 应用发布时作为主要稳定币，为支付和转账提供支持。

然而，Flipcash 只是 Coinbase 定制框架被广泛应用的一个例子。一个运行在……上的自托管钱包索拉纳它采用与相同的架构太阳耀斑以及去中心化金融平台R2他们还与 Coinbase 合作，利用相同的基础设施创建自己的品牌稳定币产品。

源源不断的试点项目表明，Coinbase稳定币项目正从单一代币模式发展成为一个多合作伙伴、多资产的生态系统。随着越来越多的品牌尝试定制代币，Coinbase似乎正在将自身定位为稳定价值资产的白标平台。

美国财政部 的收入凸显了稳定币市场的增长

稳定币仍然是 Coinbase 长期商业模式的关键组成部分。该交易所将继续与 Coinbase 保持紧密的合作伙伴关系。圆圈发行人USDC它是全球加密货币市场中使用最广泛的与美元挂钩的代币之一。

根据这项协议，Coinbase 可以获得与 USDC 交易相关的利息收入和手续费的一部分。此外，随着利率和链上交易量的同步增长，这项收入来源已成为该交易所的重要盈利支柱。

去年第四季度，Coinbase报告称大约3.325亿美元与稳定币相关的收入，标志着38%增长。这主要受USDC相关兴趣以及据报道的零售交易量推动。410亿美元强调稳定价值代币即使在纯粹的交易价差之外也能产生可观的收入。

目前，链上数据来自守宫数据显示，全球稳定币市场规模约为3126亿美元， 和106,893,512,390 美元24小时内贸易交易量。尽管如此，尽管该行业扩张迅速，但仍高度依赖于政策发展和宏观经济变化。

随着稳定币的普及，监管压力也随之增加。

尽管使用量持续增长，但稳定币的发展在全球范围内正面临日益严格的监管审查。美国财政部’s Q12025报告预测，与美元挂钩的稳定币的总市值可能超过……2万亿美元经过2028凸显了它们潜在的系统重要性。

本月初，一项研究显示……彭博资讯预测全球稳定币支付流量可能受到影响56万亿美元经过2030假设复合年增长率为81%然而，监管机构和政策制定者对这种扩张的速度和结构仍然保持谨慎，并警告称这可能对金融稳定和消费者保护构成风险。

去年12月，国际货币基金组织（国际货币基金组织国际货币基金组织警告称，大规模采用稳定币可能会扰乱现有的金融体系和增长模式。此外，国际货币基金组织还指出，各国监管制度的差异造成了结构性障碍，既削弱了监管力度，又使跨境支付变得更加复杂。

国际货币基金组织指出，由于法律框架分散，稳定币在不同司法管辖区之间的流通速度远超监管机构的反应速度。这使得当局难以实时监控储备、赎回和流动性管理，也进一步加剧了反洗钱标准的执行难度。

该基金警告称，这种环境助长了监管套利，因为发行人可能将运营基地设在监管宽松的司法管辖区，同时继续为监管更严格的市场用户提供服务。尽管如此，多边机构正日益呼吁制定统一标准以弥合这些差距。

随着新规出台，交易量激增

尽管存在这些担忧，链上应用仍然持续快速增长。数据由……汇编阿尔忒弥斯分析公司数据显示，全球稳定币交易额超过了33万亿美元在2025，一个72%与上年相比有所增长，凸显了强劲的需求。区块链基于美元的轨道交通。

USDC按交易量计算，该稳定币已成为领先的稳定币，处理量约为18.3万亿美元。 同时，系绳的美元大约13.3万亿美元在转会方面，尽管该公司继续以市值占据主导地位，据报道其规模为1870亿美元.

这一活动激增与新的立法框架相吻合。在美国，通过了天才法案7月2025建立了首个针对支付型稳定币的全面监管制度，对储备金、报告和发行人许可提供了更清晰的指导。

业内领袖认为，这种法律上的明确性可以加速主流市场的接受度。Tether联合创始人里夫·柯林斯表示，像 GENIUS 法案这样的法规为稳定币在全球范围内获得更广泛的认可打开了大门，降低了发行方和机构用户的不确定性。

Coinbase 及更广泛的稳定币生态系统的展望

对于 Coinbase 而言，USDF 后端测试的推出凸显了交易所正从纯粹的交易场所向可编程美元基础设施提供商的转型。此外，通过支持 Flipcash、基于 Solana 的钱包和 DeFi 平台等外部合作伙伴，该公司正进一步深入稳定币价值链。

如果监管框架持续完善，同时对数字美元支付渠道的需求不断增长，那么以USDC为抵押的代币（例如USDF）在全球支付和链上结算中可能占据更大的份额。然而，要安全地扩展规模，Coinbase等基础设施提供商必须将技术创新与日益严格的监管标准相协调。

总而言之，USDF 的有序发行、Coinbase 不断增长的稳定币收入以及全球交易量的上升，都指向一个更加制度化的市场。未来几年，监管机构、发行方和平台如何协调运作，很可能决定稳定币能否彻底摆脱小众市场格局。加密工具使金融基础设施主流化。