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尽管 2025 年周期被大肆宣传，但机构投资者似乎并没有完全接受“基本面驱动”的说法。

以以太坊为例：预计 2025 年将下跌 11%，但其链上活动依然活跃。

作为背景，Fuska 和 Pecta 的升级降低了费用并缓解了拥堵，每日交易量甚至达到了创纪录的 230 万笔，这表明这些升级在 2026 年周期内已经开始产生效果。

然而，大笔资金并没有真正涌入。

链上实力，机构犹豫

ETF资金流入近6.64亿美元流出量仅本周就如此。相比之下，Chainlink 的 [LINK]Grayscale ETF (GLNK) 吸引了 405 万美元的资金流入，这标志着明显的背离。

为了更好地理解这一点，以太坊 [ETH] 灰度现货ETF同期，以太坊（ETHE）资金流出达5200万美元。对于第一层级加密货币而言，这种机构资金流动的分化看起来并不像是短期轮动。

在此基础上，SoSoValue 数据对比更加鲜明。

Chainlink的ETF资金流动持续领先。狗狗币 [DOGE]尽管狗狗币的市值几乎是LINK的3倍，但其净流入资金仍然落后于LINK。

从技术层面来看，这表明流入Chainlink的ETF资金并非追逐短期波动。相反，这引出了一个问题：LINK是否是少数几个仍在经历基本面驱动的机构上涨的大盘股之一？

随着竞争加剧，Chainlink力图保持其在DeFi领域的统治地位。

2025 年周期为 DeFi 重回主流市场奠定了基础。

截至发稿时，DeFiLlama 的数据显示总锁定价值所有 Layer-1 的总锁定价值 (TVL) 攀升至 1700 亿美元，这是自 2022 年熊市以来首次恢复到该水平，表明链上流动性正在回归。

这种增长自然也蔓延到了稳定币、RWA 和人工智能等关键领域。

Chainlink 加入了韩元稳定币全球联盟 (GAKS)，这使其处于核心地位。韩国稳定币扩张.

简而言之，Chainlink并没有置身于DeFi竞争之外。

通过与全球稳定币（DeFi 轨道的支柱）整合，LINK 显然增强了其在隐私、合规性和互操作性方面的核心基础，使该网络成为关键的基础设施参与者。

与此同时，该网络的总担保价值（TVS）在 2025 年第四季度创下 700 亿美元的纪录，反映了 Chainlink 预言机支持的总资产，并清楚地表明了其被采用、获得信任以及在现实世界中的使用。

鉴于此，机构投资者兴趣日益浓厚也就不足为奇了。在此背景下，Chainlink 的 ETF 资金流动似乎投机性较弱，而基本面驱动性更强，这使得 LINK 在竞争对手中脱颖而出。

最后想说的话

  • 尽管以太坊和狗狗币的现货 ETF 出现大量资金流出，但 Chainlink 却持续吸引资金流入，这表明机构资本更青睐 LINK 而不是其他高市值资产。
  • 随着 TVS 市值达到 700 亿美元、全球稳定币整合以及关键基础设施优势，Chainlink 正在巩固其作为 DeFi 核心参与者的地位。