伯里重仓游戏驿站，市场反应迅速升温

游戏驿站(GME.N)股价周一大幅上涨，此前因电影《大空头》而闻名的基金经理迈克尔·伯里(Michael Burry)宣布正在买入该股。这一举动迅速点燃市场情绪，推动股价盘中一度上涨8.8%，创下自5月以来的最大单日涨幅，触及10月8日以来的最高水平。

从模因股到战略转型：科恩领导下的新布局

伯里在Substack发布的文章中表达了对董事长兼CEO瑞安·科恩(Ryan Cohen)的坚定信心。他指出，随着线上游戏生态持续扩张，科恩正通过关闭低效门店、聚焦数字化运营和强化资本效率，推动公司应对实体零售转型挑战。尽管过去一年股价表现落后于大盘，且仍远低于2021年高点，但其基本面已出现积极信号。

期权市场升温，看涨情绪主导

受伯里言论影响，期权交易员大量买入看涨合约，导致一个月期隐含波动率升至12月初以来最高，看涨期权相对于看跌期权的溢价显著扩大。周一看涨期权总成交量达到6月12日以来峰值，反映出市场对后续上行动能的高度期待。

长期持有逻辑：现金流与非对称性优势

伯里回顾公司历史，强调其强劲的现金流、极低的资本开支以及巨额净经营亏损带来的缓冲能力。他指出，在有形资产价值提供下行保护的前提下，做多游戏驿站是当前美国普通股中最具非对称性的投资选择之一，并明确表示“我愿意长期持有”。

并购预期或成新催化剂

伯里还推测，科恩可能寻求并购机会以加速增长，这或将成为股价进一步突破的关键因素。事实上，科恩本月早些时候已再度增持股份，显示其对公司未来发展的深度信心。

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历史对比：从狂潮到理性回归

2021年，游戏驿站曾因散户集体炒作成为标志性“模因股”，但随后大幅回落。此后，每次股价拉升多源于金融意见领袖在社交媒体上的发声，但均难持久。投资者仍普遍质疑公司能否成功完成从实体零售向线上购物的全面转型。

长期表现：累计上涨21%，仍处低位

今年以来，游戏驿站股价累计上涨约21%，但相较于五年前的峰值，仍下跌约72%。这一差距凸显其复苏之路依然漫长，但伯里的重新入场为市场注入了新的信心。