DeFi（去中心化金融）作为区块链领域最具活力的应用之一，以太坊凭借其先发优势、庞大的开发者社区和成熟的生态系统，几乎成为了 DeFi 的代名词，从去中心化交易所（DEX）、借贷平台到衍生品协议，无数创新项目在以太坊上生根发芽，推动了整个行业的飞速发展，在这片繁荣景象之下，以太坊作为 DeFi 的底层基础设施，其自身存在的一些“槽点”也逐渐显现，成为制约 DeFi 进一步发展的瓶颈。

高昂的 Gas 费用——“用不起”的区块链

这是以太坊最广为人知,也是用户感受最深的痛点，Gas 费用是以太坊网络中执行交易的计算费用，由网络拥堵程度和交易复杂度决定，在 DeFi 领域，用户进行交易、提供流动性、参与借贷等操作都需要支付 Gas 费。

  • 用户体验差：当网络拥堵时，Gas 费可以飙升到令人咋舌的程度，一笔简单的转账可能就需要几十甚至上百美元的费用，这对于小额用户而言几乎是“劝退”的，更不用说在热门 DeFi 协议中进行复杂操作，Gas 费有时甚至会超过交易本身潜在的利益。
  • 抑制普惠金融：DeFi 的初衷之一是实现普惠金融，降低金融服务门槛，但高昂的 Gas 费用却将许多资源有限的用户挡在门外，与“普惠”的理念背道而驰。
  • 小额交易不经济：对于一些小额的 DeFi 操作，高昂的 Gas 费使得其变得毫无经济意义，限制了 DeFi 在高频、小额场景下的应用。

尽管以太坊通过伦敦升级引入了 EIP-1559 机制，试图通过销毁部分 Gas 费来缓解通胀和调节价格，并在持续通过 Layer 2 扩容方案（如 Arbitrum, Optimism, zkSync 等）来降低 Gas 费，但在主网拥堵时期，高昂的成本依然是悬在 DeFi 用户头上的一把剑。

可扩展性不足——“堵车”的体验

与高昂 Gas 费同根同源的，是以太坊的可扩展性不足，以太坊主网每秒只能处理大约 15 笔交易（TPS），远不能满足全球范围内 DeFi 应用爆发式增长的交易需求。

  • 网络拥堵常态化：一旦出现新的热门 DeFi 协议、大型 NFT 项目发行或市场剧烈波动，以太坊网络极易陷入拥堵，导致交易确认缓慢、Gas 费高企。
  • 限制 DeFi 创新与增长：可扩展性不足使得 DeFi 协议难以承载大规模的用户和交易量，限制了更复杂、更高频的 DeFi 应用的出现和发展，许多创新想法因受限于以太坊的 TPS 而难以落地。
  • 中心化趋势隐忧：为了应对高 Gas 费和慢速确认，用户和项目方不得不转向少数几个大型 Layer 2 解决方案或侧链，这在某种程度上可能削弱以太坊的去中心化特性，形成新的中心化风险。

虽然 Layer 2 等扩容方案为以太坊带来了希望，但其成熟度、安全性、互操作性以及与主网的协同效应仍需时间检验。

安全性与复杂性——“双刃剑”的智能合约

以太坊上的 DeFi 应用高度依赖智能合约，而智能合约的安全性和复杂性是另一个不容忽视的槽点。

  • 智能合约漏洞风险：一旦智能合约存在漏洞，可能导致用户资金被盗、协议崩溃等灾难性后果，尽管有审计机制，但“百密一疏”的情况时有发生，且攻击手段不断翻新，普通用户难以辨别合约的安全性。
  • 用户门槛高：DeFi 协议的操作通常需要用户具备一定的加密货币知识和安全意识，如助记词管理、私钥安全、识别钓鱼网站等，这对于新手用户而言学习成本较高，容易因操作失误而蒙受损失。
  • 代码复杂性带来的风险：随着 DeFi 协议功能的日益复杂化，其代码行数和逻辑复杂度也大幅增加，这无疑增加了出现漏洞的概率和审计的难度。

用户体验不佳（UX）——“反人性”的操作

与 Web2 应用简洁流畅的用户体验相比，以太坊上的 DeFi 应用在用户体验方面仍有较大差距。

  • 操作流程繁琐：从连接钱包、授权、确认交易到等待确认，整个过程步骤多、等待时间长，且缺乏直观的引导。
  • 信息不透明：Gas 价格波动、交易状态、合约风险等信息对普通用户不够透明，容易造成困惑和误解。
  • 跨链交互复杂：虽然跨链桥等解决方案试图连接不同的区块链，但跨链操作往往涉及额外的步骤、费用和风险，用户体验并不理想。