自2022年9月完成“The Merge”（合并）以来，以太坊（Ethereum）的挖矿生态发生了翻天覆地的变化，曾经“一币难求”的以太坊显卡挖矿时代宣告结束，取而代之的是基于权益证明（PoS）机制的质押验证。“近期以太坊挖币”这一话题并未因此沉寂，反而衍生出了新的讨论维度和实践方向，本文将探讨近期与以太坊“挖币”相关的热点，包括PoS质押的现状、PoW矿工的转型、以及围绕“挖币”的机遇与挑战。

PoS质押：以太坊“挖币”的新主流

“The Merge”之后，以太坊的共识机制从工作量证明（PoW）转向了权益证明（PoS），这意味着，新的以太坊ETH的生成不再依赖于矿工的算力竞争，而是通过质押ETH成为验证者（Validator）来参与网络共识和维护安全，从而获得相应的奖励。

  • 质押现状与门槛：个人用户可以通过官方的以太坊客户端直接质押32 ETH成为验证者，但这要求用户具备一定的技术知识，并需要保证客户端的持续在线运行，对于大多数普通用户而言，更常见的方式是通过中心化交易所（如Coinbase、Binance、Kraken等）或去中心化质押协议（如Lido Rocket Pool、StakeFish等）进行质押，这些平台降低了质押门槛，允许用户质押少量ETH（甚至1 ETH或更少），并将这些ETH汇集起来达到32 ETH的验证者要求，然后按比例分配奖励给质押者。
  • 质押收益：质押的年化收益率（APY）是近期用户关注的焦点之一，受市场供需关系、网络总质押量、以太坊价格波动等多种因素影响，质押收益率并非一成不变，在合并初期，收益率相对较高，但随着越来越多的ETH被质押，以及以太坊通缩机制（EIP-1559带来的销毁与新增ETH的平衡）的影响，收益率有所波动并趋于稳定，以太坊质押总量已占ETH总供应量的相当比例，这既体现了社区对以太坊网络的信心，也对收益率构成了压力。
  • 风险与考量：虽然PoS质押相较于PoW挖矿能耗更低，但并非没有风险，主要包括：智能合约风险（尤其是通过第三方质押协议时）、 slashing（惩罚）风险（验证者若行为不当会被扣除部分质押ETH）、流动性风险（质押的ETH通常有较长的解锁期，无法随时提取）以及市场风险（ETH价格波动带来的本金损失）。

PoW矿工的转型与“ETC”等“余波”

以太坊PoW挖矿的终结,使得大量算力从以太坊主网撤离，这部分算力并未消失，而是纷纷寻找新的“家园”，其中最主要的目标就是以太坊经典（Ethereum Classic, ETC）等其他依然采用PoW机制的区块链项目。

  • 算力迁移与ETC的“挖币”热潮：ETC的算力在以太坊合并后出现了显著飙升，吸引了大量从以太坊矿工转过来的算力，这导致ETC的挖矿难度大幅提升，单个矿工或矿池的ETC产出有所减少，但整体网络算力的增强也提升了ETC的安全性，对于仍在参与ETC挖矿的矿工而言，这既是机遇（网络关注度提高，币价可能上涨）也是挑战（竞争加剧，收益被摊薄）。
  • 其他PoW项目与“公平挖矿”概念：除了ETC，一些小型或新兴的PoW项目也可能成为算力迁移的选择，社区中也曾出现过关于“以太坊PoW分叉币”的讨论，但这些分叉币大多未能获得广泛的共识和支持，算力也相对有限，对于普通用户而言，参与这些项目的“挖币”需要更加谨慎，充分评估项目前景和风险。
  • 矿工的出路与转型：部分以太坊原矿工选择将算力转向其他主流PoW币种（如比特币、门罗币等），另一些则彻底退出市场，还有一部分积极转型，学习PoS质押知识或其他区块链相关技能，寻求新的发展机会。

近期以太坊“挖币”的机遇与挑战

无论是PoS质押还是PoW矿工的转型,近期以太坊生态下的“挖币”活动都呈现出新的特点，伴随着相应的机遇与挑战。

  • 机遇：

    1. PoS质押的普及化：质押服务的发展为普通用户参与以太坊网络治理和收益分配提供了便利。
    2. ETC等生态的活跃：算力涌入带动了ETC等PoW项目的发展，为投资者和矿工提供了新的选择。
    3. 绿色环保理念深入人心：PoS机制的采用大幅降低了以太坊的能耗，符合全球可持续发展趋势，也为其他区块链项目提供了转型范例。
    4. 技术创新与探索：围绕PoS的衍生品（如质押衍生品、流动性质押代币等）不断涌现，丰富了以太坊的金融生态。

  • 挑战：

    1. 质押中心化风险：大量ETH通过少数几个中心化交易所或质押协议进行质押，可能带来网络中心化的担忧，与以太坊去中心化的核心理念相悖。
    2. 监管不确定性：全球各国对于加密货币质押、PoW挖矿的监管政策尚不明确，存在一定的合规风险。
    3. 市场波动风险：加密货币市场整体波动较大，ETH价格及质押收益的不确定性较高。
    4. 技术安全风险：PoS协议本身、质押平台以及验证者客户端都可能存在潜在的漏洞或安全威胁。
    5. PoW矿工的生存压力：对于未能成功转型或找到合适出路的PoW矿工而言，生存压力依然巨大。

展望未来

随着以太坊PoS机制的持续稳定运行和生态的不断完善,“挖币”一词对于以太坊而言，将更多指向“质押”，未来的发展可能集中在提升质押的去中心化程度、优化质押体验、增强流动性和降低风险等方面，而对于PoW矿工而言，适应行业变革，积极拥抱新的技术和模式，才是长远之计。

“近期以太坊挖币”是一个动态演变的议题，它既标志着旧时代的落幕，也预示着新时代的开启，参与者需要保持理性认知，充分了解风险，在合规的前提下，积极探索适合自己的参与方式，以太坊网络的演进仍在继续，其“挖币”生态也将随之不断演化，值得持续关注。