比特币正逐渐接近一个关键转折点：长期持有者必须从情绪驱动转向理性评估。前 Ark Invest 高管克里斯·伯尼斯克（Chris Burniske）近期发布的分析框架，为当前市场提供了清晰、客观的判断依据。随着波动性收窄，价格走势更多由市场结构而非叙事主导，逐步向重要移动平均线靠拢。

伯尼斯克的关键价位分析

伯尼斯克明确指出，在市场持续下行背景下，几个关键价格区域值得高度关注。首个潜在买入区域位于约8万美元水平，这不仅是本轮熊市的局部低点，也对应2025年11月的市场底部。若风险情绪未明显改善，该区域仍可能面临进一步测试。

我目前还不是买家，但如果我要买房的话，我认为需要关注以下几个方面：$BTC是：约8万美元：2025年11月低点，本轮“熊市”的局部低点；约7.4万美元：2025年4月低点，关税危机低点，略低于$MSTR成本基础（约7.6万美元）；约7万美元：5万至7万美元区间的顶部，接近2021年高点；约58,000美元：200周SMA &…

— Chris Burniske (@cburniske) 2026年1月25日

7.4万美元这一水平尤为关键。它不仅对应2025年4月因关税政策引发的市场动荡低点，且略低于MicroStrategy约7.6万美元的成本基础。这一数值在技术和心理层面均构成强支撑，往往触发机构投资者的反向操作。

而7万美元区域则具备更深远的结构意义。其位置紧邻2021年周期高点，同时也是此前5万至7万美元区间的历史峰值。历史经验表明，旧阻力位常转化为新支撑，一旦出现强劲反弹，将释放明确的反转信号。

比特币处境艰难：深度回调下的估值重构

随着价格持续走低，比特币已进入深度回调阶段。200周简单移动平均线（SMA）当前约为58,000美元，与链上成本估算值高度重合，实际价格已接近56,000美元。这一区域历来被视为大规模吸筹的高概率区域，具备较强的底部支撑潜力。

伯尼斯克进一步指出，若价格跌破5万美元，将进入典型的心理崩溃区间。届时，“比特币已死”的论调将再次抬头，伴随强制抛售与情绪极端化，这类情形通常预示着长期底部的临近。

值得注意的是，伯尼斯克本人并不依赖精确预测，而是强调策略性配置。他表示，无论价格如何变动，只要上涨，他将持有并分散投资；若大幅下跌，则会增加比特币及其他主流加密资产的持仓。这种非方向性的资本管理方式，体现了成熟投资者对市场不确定性的应对逻辑。

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