近年来，随着加密货币市场的蓬勃发展，比特币现货ETF的获批无疑为传统投资者打开了配置数字资产的大门，作为市值第二大加密货币，以太坊（Ethereum）的动向同样备受关注，以太坊有ETF吗？这个问题答案的演变，经历了一个从“没有”到“接近现实”的过程,目前正处在一个关键的十字路口。

以太坊ETF的现状：现货ETF尚未落地，其他ETF已存在

截至目前，在美国等主要市场，直接投资以太坊现货的ETF（即以太坊现货ETF）尚未获得监管机构的正式批准并上市交易。 这与比特币现货ETF在2024年初获得美国SEC批准的情况形成了鲜明对比。

这并不意味着“以太坊ETF”完全不存在，市场上已经存在多种与以太坊相关的ETF产品,主要包括：

  1. 以太坊期货ETF（Ethereum Futures ETF）： 这类ETF不直接持有以太坊，而是投资于以太坊期货合约，在美国，ProShares、VanEck等公司已推出以太坊期货ETF，这类ETF的推出相对较早，但因其跟踪的是期货价格而非现货价格，可能存在展期成本（Contango）等问题,对投资者的吸引力相对有限。
  2. 区块链概念ETF： 许多区块链主题的ETF会将其资产配置于与区块链技术相关的公司股票，其中可能包含一些以太坊生态系统的企业，如开发以太坊应用的软件公司、持有以太坊的矿企或投资机构等,但这并非直接投资以太坊本身。
  3. 海外以太坊现货ETF： 在一些其他国家或地区，如加拿大、欧洲、澳大利亚等，以太坊现货ETF早已存在并相对成熟,为当地投资者提供了便捷的以太坊投资渠道。

当人们问“以太坊有etf吗”，最准确的回答是：以太坊现货ETF在美国尚未获批，但其他类型（如期货ETF）和海外现货ETF已经存在，而当前市场关注的焦点，正是美国以太坊现货ETF的审批进展。

美国以太坊现货ETF的审批进展与关键节点

以太坊现货ETF的申请之路可谓一波三折,但近年来取得了显著进展：

  • 早期申请与多次拒绝： 过去几年，多家机构向美国SEC提交以太坊现货ETF申请，但均因担心市场操纵、流动性不足以及以太坊本身的性质（如是否为“证券”）等问题而被拒绝或撤回。
  • “转变”信号与重新提交： 2022年，美国SEC主席Gary Gensler曾表示，如果以太坊期货ETF被批准，以太坊现货ETF的申请可能会被考虑，这被视为一个积极信号，随后，多家机构（如BlackRock、ARK Invest、Fidelity、VanEck等）基于新的19b-4表格（交易所规则变更申请）重新提交了以太坊现货ETF申请，这次它们首先获得了交易所（如NYSE Arca）的初步批准。
  • 关键一步：S-1表格的生效： 2024年初，在比特币现货ETF获批后，市场对以太坊现货ETF的预期急剧升温，多个以太坊现货ETF申请的S-1表格（招募说明书）在2024年3月和4月相继被美国SEC宣布“生效”，这意味着SEC不再对这些S-1表格提出异议,为这些ETF的正式发行扫清了重要的监管障碍。
  • “准生证”与上市交易： S-1表格生效后，各大交易所随即宣布了以太坊现货ETF的上市交易日期,预计将在2024年4月或稍晚时间正式挂牌交易。

以太坊现货ETF获批意味着什么？

如果以太坊现货ETF最终在美国成功推出,其影响将是深远且多方面的：

  1. 引入大量机构与零售资金： ETF是最受传统投资者欢迎的投资工具之一，以太坊现货ETF将为庞大的传统金融市场资金提供一个合规、便捷的投资以太坊的渠道，预计将带来大量增量资金,推高以太坊的价格和流动性。
  2. 提升以太坊的合法性与主流接受度： SEC的批准将被视为对以太坊作为一种资产类别的认可,进一步提升其在主流金融体系中的地位和公信力。
  3. 促进以太坊生态发展： 更多的资金流入以太坊网络，可能刺激其生态系统内DeFi（去中心化金融）、NFT（非同质化代币）、Layer2扩容解决方案等领域的进一步创新和发展。
  4. 对比特币等其他加密货币的带动效应： 以太坊现货ETF的成功，可能会为其他主流加密货币的现货ETF申请铺平道路,加速整个行业的合规化进程。
  5. 价格波动性： 虽然长期看是利好,但短期内大量资金的涌入和流出也可能加剧以太坊价格的短期波动。

总结与展望

“以太坊有etf吗？”这个问题的答案正在从“部分有”向“即将全面拥有”转变，美国以太坊现货ETF的推出已是“箭在弦上”，其S-1表格的生效和上市交易的临近,标志着这一历史性时刻可能即将到来。

对于投资者而言，这意味着未来将拥有更便捷、更安全的以太坊投资方式，也需要注意的是，加密货币市场本身仍具有较高的风险，ETF的推出虽然会带来新的机遇，但也伴随着市场波动、监管变化等不确定性因素，在参与投资之前,务必做好充分的调研和风险评估。