日内窄幅震荡，多空力量均衡

5月1日，比特币（BTC）价格整体呈现窄幅震荡走势，据行情数据显示，日内BTC价格在8万-7.1万美元区间波动，凌晨短暂冲高至7.05万美元后遇阻回落，午后一度下探至6.82万美元，最终收盘报6.95万美元，24小时涨幅约0.8%，成交量较前一交易日小幅萎缩，从盘面来看，市场交投情绪相对谨慎，多空双方在关键位展开拉锯，未能形成明确方向。

核心影响因素：宏观与市场情绪交织

  1. 宏观环境：美联储政策预期仍是主导
    近期美联储官员讲话释放“鹰派”信号，强调通胀回落仍需时间，市场对6月降息的预期进一步降温，据CME“美联储观察”工具，当前市场预期6月降息概率已降至不足20%，此前一度高达70%，这一变化导致美元指数走强（日内上涨0.3%），对包括比特币在内的风险资产形成压制，美国4月ADP就业数据新增15万人，低于预期的18万人，暗示就业市场边际降温，为后续政策转向保留空间，市场对“软着陆”的预期仍存。

  2. 市场情绪：谨慎中暗藏分歧
    从衍生品市场看，BTC期货持仓量小幅下降，反映资金参与热情降低；期权 skew 指数（衡量看涨/看跌期权需求）维持在-0.1左右，显示短期偏度中性，市场对大幅单边行情的预期较弱，但值得注意的是，大户 addresses（持有1000 BTC的地址）近3日净增持约1.2万枚BTC，表明长期资金仍在逢低布局，与短期投机情绪形成分化。

  3. 链上数据：抛压有限，支撑稳固
    链上数据显示，BTC活跃地址数近7日均值维持在85万左右，处于近3个月中等水平，反映用户参与度稳定；交易所余额持续下降（近30日减少约18万枚BTC），表明筹码从短期持有者转向长期持有者，抛压风险较低，矿工收入虽较4月初高点回落约15%，但仍高于2023年同期水平，矿工抛售压力整体可控。

技术面分析：关键位争夺，突破在即

  1. 日线级别：三角形收敛形态待选择方向
    BTC日线图显示，价格近10日呈现“三角形收敛”整理形态，上轨压力位为7.15万美元（近3日高点连线），下轨支撑位为6.75万美元（4月低点），MACD指标中，DIF与DEA线在零轴下方粘合，绿柱持续缩量，暗示下跌动能减弱；RSI指标徘徊在48-52区间，中性偏多，若能有效突破上轨压力，或打开上行空间，目标看向7.3万-7.5万美元（前期密集成交区）；若失守下轨支撑，则可能测试6.5万美元关口。

  2. 4小时级别：短期多空分水岭在7万美元
    4小时图上，BTC价格围绕7万美元中枢震荡，短期均线（MA5、MA10）走平，布林带收口，目前价格运行于布林带中轨附近，多空分水岭明确：站稳7万美元则偏向反弹，跌破6.9万美元则可能延续调整，成交量方面，反弹时量能未能有效放大，需警惕突破的假性风险。

操作建议：谨慎乐观，关注关键位突破

  1. 短期策略：

    • 持币者：可继续持有，止损位设于6.7万美元下方，若价格突破7.15万美元且成交量放大，可适当加仓。
    • 空仓者：暂不建议追涨，可等待价格回踩6.85万美元附近支撑位布局多单，目标看向7.2万美元；若跌破6.75万美元，则转为观望。

  2. 中长期视角：
    尽管短期受宏观情绪扰动，但比特币减产周期（2024年4月已迎来第三次减产）带来的供应端收缩逻辑未变，叠加机构资金持续流入（近期比特币现货ETF净流入额重回每日1亿美元以上），中长期仍看涨，建议投资者关注6月美联储议息会议及美国通胀数据，届时或为行情提供明确方向。

风险提示

  • 宏观黑天鹅：地缘政治冲突、美国经济数据超预期波动等可能引发市场避险情绪升温。
  • 监管风险：全球主要经济体对加密货币的监管政策变化（如美国SEC对ETF的审批进展）可能短期冲击价格。
  • 技术面破位：若失守6.5万美元关键支撑，可能引发止损盘涌出，加速下跌。