自2020年以太坊成功完成“信标链”合并，转向权益证明（PoS）共识机制以来，其代币经济学模型发生了革命性的变化，最引人注目的莫过于“EIP-1559”提案引入的基础费用销毁机制，这使得以太坊网络不再仅仅是通胀，而是呈现出动态的、有时甚至是通缩的状态，每年销毁的ETH数量成为市场关注的焦点，深刻影响着ETH的价值叙事和整个生态系统的未来发展。

从“增发”到“销毁”：EIP-1559的划时代变革

在PoW时代,以太坊的发行主要依赖于矿工的区块奖励，这导致ETH总量持续增加，具有一定的通胀属性，而EIP-1559（以太坊改进提案1559）在2021年8月伦敦升级中正式上线，引入了一个全新的费用机制：

  1. 基础费用（Base Fee）：每笔交易都会产生一笔基础费用，这部分费用由网络需求动态调整——需求越高，基础费用越高；反之则越低。
  2. 销毁机制：关键在于，这部分基础费用会被直接销毁，发送至无人拥有私钥的“黑洞地址”，永久退出流通。
  3. 小费（Tip）：用户除了支付基础费用外，还可以自愿给矿工（现在是验证者）支付小费，以优先处理交易。

这一机制的核心目的之一是让网络使用成本更加可预测,但其“副作用”——即基础费用的销毁——却意外地开启了以太坊的通缩可能性。

以太坊每年销毁多少ETH？

自EIP-1559实施以来，以太坊的销毁量主要取决于网络的活跃程度和交易费用水平，在市场繁荣、网络拥堵时期，每笔交易的基础费用较高，销毁量会显著增加；反之，在市场低迷、网络空闲时期，销毁量则会减少。

  • 高峰期的销毁：在2021年底的牛市中，以太坊网络交易费用高昂，单日销毁量曾高达数万ETH，月度销毁量轻松突破百万ETH大关，使得ETH在那段时间呈现出明显的通缩状态。
  • 年均销毁量：要计算“每年销毁多少”，我们需要看年度总销毁量，以2023年为例，尽管市场不如2021年火爆，但以太坊全年仍销毁了数万枚ETH（具体数字因每日网络状况波动，需查阅链上数据统计），值得注意的是，销毁量并非固定值，它与以太坊的采用率和实际使用场景紧密相关。

销毁机制对ETH价值的影响

以太坊的销毁机制主要通过以下几个方面影响ETH的价值：

  1. 通缩叙事与价值支撑：这是最直接的影响，当销毁量超过新发行量（验证者奖励）时，ETH的总供应量就会减少，形成通缩，这种“稀缺性增强”的叙事，吸引了大量寻求“数字黄金”替代品的投资者，为ETH提供了价值支撑，理论上，随着以太坊生态的不断发展，网络使用频率增加，长期销毁量有望持续覆盖甚至超过新增发行量。
  2. 减少抛售压力：在PoW时代，矿工需要出售部分ETH以覆盖成本和获利，这构成了市场抛压，而在PoS下，验证者的收益虽然也包含ETH，但销毁机制减少了市场上的净新增供应，一定程度上缓解了来自网络层面的抛售压力。
  3. 网络健康度的反馈：销毁量可以被视为以太坊网络活跃度和经济健康状况的一个“晴雨表”，高销毁量通常意味着网络需求旺盛，生态繁荣，这对ETH的长期发展是积极的信号。

销毁机制对以太坊生态的影响

除了对ETH价格的影响,销毁机制还对整个以太坊生态系统产生了深远影响：

  1. 激励网络优化：由于交易费用会被销毁，用户和开发者有更强的动力去寻找更高效、更便宜的交互方式（如Layer 2解决方案），这间接推动了以太坊扩容技术的发展。
  2. 生态系统的“自我调节”：销毁机制像是一个自动的“减震器”，当网络过热、费用过高时，高昂的销毁会使得ETH更稀缺，可能推高ETH价格，同时高昂的费用也会抑制部分非必要交易，使网络逐渐降温；反之，网络冷清时销毁减少，通胀压力可能略有增加，但也会刺激交易活动，这种动态平衡有助于生态系统的长期稳定。
  3. 吸引价值捕获：以太坊通过销毁机制，将网络使用的一部分价值直接回馈给代币持有者（通过减少供应），这使得ETH不仅仅是交易媒介，更能分享到生态发展的红利，增强了其作为“价值存储”的属性。

挑战与展望

尽管销毁机制带来了诸多益处,但也存在一些挑战和不确定性：

  • 销毁量的波动性：由于销毁量与网络费用直接挂钩，其波动性较大，不能提供稳定的价值支撑预期。
  • 验证者奖励的影响：验证者获得的奖励仍可能超过销毁量，导致ETH整体仍处于通胀状态，随着更多ETH质押和验证者数量增加，如何平衡销毁与新增发行，将是未来需要关注的问题，如果未来通过EIP（如EIP-4844等）进一步降低Layer 2费用，可能会影响基础费用和销毁量，但也可能促进以太坊整体采用率的提升，长期看对销毁总量未必是坏事。
  • 市场情绪的过度解读：市场有时会过度关注短期销毁量的变化，并将其作为短期价格走势的唯一依据，而忽略了以太坊基本面技术的发展。

展望未来,以太坊的销毁机制仍处于早期阶段，随着以太坊持续升级（如Proto-Danksharding等）、Layer 2解决方案的普及以及生态应用的不断丰富，网络的使用效率和用户基数有望进一步提升，长期来看，一个健康、高采用的以太坊网络，其年度销毁量有望保持在 significant 的水平，为ETH的价值提供持续的支撑，并推动以太坊向着更去中心化、更高效、更具价值的公链生态系统迈进。