在加密货币的世界里，“挖矿”是一个深入人心的概念，提到比特币、以太坊，人们脑海中浮现的往往是巨大的矿机、嗡嗡作响的机房和矿工们奋力“挖掘”数字黄金的场景，当有人问出“以太坊还有多少没挖？”这个问题时,它背后隐藏的是对以太坊供应总量和未来价值的普遍好奇。

这个问题本身，建立在一个已经过时的事实之上，要准确回答，我们首先需要理解一个里程碑式的转变：以太坊已经不再通过“挖矿”来产生新的代币了。

从“挖矿”到“质押”：以太坊的“合并”革命

在2022年9月，以太坊完成了一次名为“合并”（The Merge）的重大网络升级,这次升级彻底改变了以太坊的共识机制。

  • 旧时代：工作量证明 在“合并”之前，以太坊和比特币一样，采用的是“工作量证明”（Proof of Work, PoW）机制，在这个机制下，全球的矿工们利用强大的计算机（如GPU矿机）竞争解决复杂的数学难题，第一个解决问题的矿工获得记账权和以太坊作为奖励，这个过程就是俗称的“挖矿”，它能源消耗巨大,交易速度也相对较慢。

  • 新时代：权益证明 “合并”之后，以太坊转向了“权益证明”（Proof of Stake, PoS）机制，在这个新机制下，不再需要庞大的算力去“挖矿”，取而代之的是，任何持有至少32个ETH的验证者，都可以将他们的ETH“质押”（Stake）到网络中，系统会根据质押的ETH数量和在线时长，随机选择验证者来创建新的区块并验证交易，作为回报,验证者可以获得新产生的ETH作为奖励。

当您再问“以太坊还有多少没挖”时，更准确的说法应该是：“还有多少新ETH将通过质押被‘创造’出来？”

以太坊的“终极答案”：没有上限，但有节奏

现在我们来回答核心问题：以太坊的总量是有限还是无限的？

答案是：以太坊没有固定的总量上限，但新ETH的产出速度是可预测且持续下降的。

这听起来可能有些矛盾,但我们可以通过两个关键概念来理解：

没有总量上限

与比特币恒定的2100万枚上限不同，以太坊的设计中没有设定一个“的ETH数量上限，这意味着从理论上讲，只要以太坊网络存在,新的ETH就会不断地被创造出来。

持续下降的发行量（通缩趋势）

尽管没有上限，但新ETH的发行量并非一成不变，在PoS机制下,新ETH的产出速度主要取决于两个因素：

  • 验证者数量： 质押的ETH越多，网络的安全性越高,但新ETH的发行量也会相应增加。
  • 发行参数： 以太坊协议设定了一个基准的年化发行率。

更重要的是，自“伦敦升级”以来，以太坊引入了一个关键机制——EIP-1559销毁机制。

  • 交易费销毁： 在以太坊上，每一笔交易除了支付给验证者的基础费用外，还会支付一笔“优先费用”（Priority Fee），这部分费用会被直接销毁,从流通中永久移除。
  • 通缩效应： 当网络活动繁忙时，交易费高昂，销毁的ETH数量可能超过新发行的ETH数量，导致ETH的总供应量出现净减少，形成“通缩”，在网络活动清淡时，新发行量可能会略高于销毁量，形成轻微的“通胀”。

以太坊的供应量不再是一个固定的数字，而是一个动态的、由网络使用率和质押量共同决定的变量，它更像一个有“水龙头”（新发行）和“下水道”（销毁）的水池，水位时涨时落。

为什么这对以太坊至关重要？

从“挖矿”到“质押”，再到动态的供应模型,以太坊的这一系列变革意义深远：

  • 环保节能： PoS机制将能源消耗降低了超过99.95%，解决了以太坊长期以来被诟病的“高能耗”问题。
  • 去中心化： PoS降低了参与网络维护的门槛，任何人只要有32个ETH就能成为验证者，而不必像PoW那样投入巨额资金购买矿机,这有助于促进网络的去中心化。
  • 价值捕获： EIP-1559的销毁机制，将网络的价值与ETH自身的稀缺性更紧密地联系在一起，网络越繁忙，ETH就越稀缺,理论上对其价格形成支撑。

回到最初的问题：“以太坊还有多少没挖？”

  • 从字面意义上讲： 已经没有了，以太坊的“挖矿”时代已经结束。
  • 从深层含义上讲： 还有无限多的新ETH会被“创造”出来，但这个过程是受控的、可预测的，并且其供应量会因网络使用情况而动态变化,甚至可能出现通缩。