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大持有者积累根据链上数据显示，过去三周内ADA增发超过2.1亿枚。这一增发发生在……卡尔达诺 [ADA]交易价格低于 0.40 美元，并非处于突破阶段。

这种行为反映的是布局策略，而非反应。鲸鱼通常会在下行压力减弱时介入。

然而，价格尚未上涨。这种背离至关重要。汇兑余额小幅下降在此期间，液体供应减少。因此，边际需求的重要性日益凸显。

这种模式经常出现在结构性拐点附近。然而，单凭吸筹本身并不会推动价格上涨。它只是为后续的确认性扩张奠定了基础。

卡尔达诺线圈靠近下降通道底部

卡尔达诺截至发稿时，该股继续在持续数月的下降通道内交易，徘徊在 0.38 美元至 0.39 美元附近的下边界附近。

价格多次守住该区域，但并未创出更低的低点。因此，卖方显得不那么激进。

然而，买家并未推动价格突破。K线在通道支撑附近收窄，表明波动性降低。这种收窄状态很少会持续太久。

市场通常会通过扩张来解决。截至发稿时，下一个关键上涨位接近 0.47 美元和 0.60 美元，与之前的走势结构一致。

在价格脱离通道之前，走势方向仍不明朗。不过，目前的位置更倾向于非对称走势，而非继续下跌。

方向性移动指数显示， DI 为 22.66，超过 -DI 的 21.17，使买方略占优势。

然而，ADX 指标维持在 17.44 附近的低位，表明趋势强度较弱。因此，买方掌控了方向，但未能控制动能。

这种局面经常出现在筑底阶段——卖方不再占据主导地位，但买方力量不足。因此，价格走势呈现漂移而非趋势。如果ADX指标升至25以上，趋势强度可能会迅速增强。

在此之前，该指标支持的是企稳而非确认。重要的是，下行动能持续减弱。

币安顶级交易员明显倾向于做多

币安顶级交易员账户分析显示出明显的方向性偏斜，72.52% 的账户持有多头头寸，而 27.48% 的账户持有空头头寸。

这种不平衡凸显了经验丰富的参与者的信心，而非散户投机。然而，该指标反映的是账户数量，而非杠杆规模，而杠杆规模对于解读结果至关重要。

因此，它更多地反映了市场情绪，而非单纯的风险集中度。顶尖交易员通常会提前建仓，预测结构性转变，而不是对价格突破做出反应。

然而，这种偏差会增加对价格波动的敏感度。如果价格未能按预期发展，交易者可能会迅速减少持仓。反之，持续增长可能会增强信心。就目前而言，这些数据表明的是信心，而非过度。

重要的是，这种做多倾向与积累趋势相符，而不是与价格结构相矛盾。

随着空头撤退，Cardano的融资压力有所缓解。

这未偿付余额加权融资率已反弹至 0.0018%，扭转了此前长时间的负值局面。这一转变表明空头压力已显著缓解。

因此，交易者不再需要支付溢价来维持空头头寸。

然而，融资规模仍然适中，最终降低了过热的风险。因此，杠杆水平显得较为平衡而非激进。

多头虽然无法主导融资成本，但空头却失去了动力。这种环境通常有利于市场企稳而非剧烈反转。当融资渠道逐步恢复时，市场往往会走出防御阶段。

然而，单靠资金无法推动价格上涨。现货需求和结构性因素共同作用才能起到最佳效果。目前，衍生品市场的压力维持的是中性而非承压。

总而言之，随着巨鲸们积累了 2.1 亿枚代币，Cardano 显示出早期稳定迹象，价格稳定在 0.38 美元附近，衍生品压力也随之降温。

然而，下降通道仍然限制了上涨动能。买方仅略占优势，但趋势强度依然疲弱。因此，ADA需要果断突破通道阻力位才能确认上涨趋势的延续。

在此之前，形势有利于耐心而非激进，因为结构决定了积累能否转化为持续的进步周期。

最后想说的话

  • 结构性压缩往往先于决定性举措，一旦参与范围扩大，方向性信念最终形成。
  • 鲸鱼的信心奠定了基础，但只有价格的后续走势才能确认积累是否能转化为持续上涨。